由美國硅谷銀行（以下簡稱“硅谷銀行”）破產引發的恐慌情緒正在蔓延，有業務關聯的機構紛紛發聲降低市場疑慮。3月11日，由浦發銀行與硅谷銀行合資建立的浦發硅谷銀行表示，該行有獨立經營的資產負債表，始終按照中國法律法規規范穩健經營。

在分析人士看來，硅谷銀行的破產主要源于在美國快速大幅加息背景下，出現的流動性風險和資產錯配問題。該行主要服務美國科創型企業，此次事件預計不會帶來系統性金融風險，但對美國科創企業的融資、存款等方面影響不小。對我國銀行而言則沒有直接聯系，浦發硅谷銀行或出現股東變更，不過對其經營影響總體較小。

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硅谷銀行突發爆雷

硅谷銀行突發爆雷引發市場震蕩。據央視新聞3月11日消息，當地時間3月10日，根據美國聯邦存款保險公司（FDIC）發布的一份聲明，美國加州金融保護和創新部（DFPI）當日宣布關閉硅谷銀行，并任命FDIC為破產管理人。

為保護投保的儲戶，美國聯邦存款保險公司創建了存款保險國家銀行（DINB），硅谷銀行在關閉時，作為接管人的聯邦存款保險公司需立即將硅谷銀行所有受保存款轉移到DINB。

據了解，硅谷銀行是一家專注于服務科創企業的中小銀行，成立于1983年，于1988年在納斯達克上市。截至2022年12月31日，該行總資產約為2090億美元，總存款約為1754億美元。此次宣布破產使得硅谷銀行成為2023年美國第一家倒閉的投保銀行機構，DFPI宣布接管的理由是硅谷銀行流動性不足且資不抵債。

硅谷銀行破產引發美國銀行板塊巨震。3月10日，美股在本周最后一個交易日收跌，截至收盤，納斯達克銀行股指數下跌1.76%，標普500指數跌幅為1.45%，道瓊斯指數下跌1.07%。個股方面，第一共和銀行、阿萊恩斯西部銀行、Signature Bank等跌幅分別為14.84%、20.88%、22.87%。

值得一提的是，硅谷銀行曾被視為美國優質的中小銀行。根據國信證券經濟研究所（以下簡稱“國信證券”）銀行團隊在2022年的撰文，美國存在眾多高估值的優質中小行，硅谷銀行、第一共和銀行、阿萊恩斯西部銀行等10家銀行入選，這些銀行盈利能力較強、擴張速度領先大行、凈息差也明顯高于大行。

不過，這家曾經優質的中小銀行在美聯儲大幅加息的背景下，卻因出現流動性風險和資產錯配問題，最終釀成了破產結局。招聯首席研究員董希淼認為，硅谷銀行破產主要原因是該行在市場流動性較多的時候，吸收了很多當時利率比較低的存款，而美聯儲去年以來大幅度加息大大抬高了銀行的存款成本，硅谷銀行吸收了看似低成本的存款，然后用來進行投資，購買大量債券、資產證券化產品，久期長，資產負債期限嚴重錯配，導致銀行出現流動性危機。此事件暴露出硅谷銀行忽視利率風險管理、流動性風險管理等問題。

零壹智庫特約研究員于百程表示，硅谷銀行破產主要是源于在美國快速大幅加息背景下，出現的流動性問題和資產錯配。快速大幅加息對銀行的風險管理都會產生影響，但硅谷銀行有其自身的特殊性，所以受沖擊最大。一方面，硅谷銀行主要的儲蓄資金來自于科技型創業企業，過去幾年科技型企業快速發展，大量資金存到硅谷銀行。在大幅加息、經濟受挫的環境下，科技型創業企業生存壓力加大，新募資困難，因此不斷提取存款維持業務，但硅谷銀行現金儲備不夠，從而引發了流動性問題。另一方面，硅谷銀行的資產端購買了大量美債和資產支持證券，期限較長，在大幅加息背景下，資產價格下降，但如果持有到期損失也是可控的。不過，硅谷銀行因面臨了流動性危機，不得不斷腕拋售資產，從而觸發了實際大幅虧損。

面對硅谷銀行倒閉，已有機構透露可能收購意向。3月11日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克回應留言稱，對推特收購硅谷銀行的主意持開放態度。

合資機構緊急發聲

硅谷銀行流動性危機引發的恐慌情緒蔓延至子公司。受此事件影響，由硅谷銀行參股的浦發硅谷銀行于3月11日發布公告稱，浦發硅谷銀行擁有規范的公司治理架構，有獨立經營的資產負債表。作為中國首家科技銀行，該行致力于服務中國科創企業，始終按照中國法律法規規范穩健經營。

據了解，2012年，硅谷銀行與浦發銀行合資設立的浦發硅谷銀行，雙方各持股50%，總部設在上海，目前在北京、深圳、蘇州各設立了一家分行。從定位來看，浦發硅谷銀行與硅谷銀行目標客戶相似，致力于服務科技創新企業，包括生命科學、智能制造、數字化轉型和碳中和等領域。

近三年來，浦發硅谷銀行業績增速迅猛，2019-2021年，該行營收分別為2.85億元、3.32億元和4.87億元，同比增長20.25%、16.49%和46.69%；凈利潤方面，2019年凈虧損為1349萬元，2020年扭虧為盈，實現凈利潤222.03萬元，2021年凈利潤迅猛增長至5125.43萬元。

截至2021年末，浦發硅谷銀行資產總額已達238.52億元，2019年末-2021年末，該行吸收存款分別為150.12億元、190.92億元和214億元，同比增長42.84%、27.18%和12.09%；貸款凈額分別為62.45億元、86.58億元和91.38億元，同比增長42.22%、38.64%和5.54%。

“硅谷銀行破產對浦發硅谷銀行影響應該比較小”，董希淼表示，浦發硅谷銀行在中國境內注冊，接受中國的法律監管，資本充足率、杠桿率等主要指標符合中國監管標準，硅谷銀行破產可能會影響其持有浦發硅谷銀行股份的穩定性，但對經營影響總體較小。

于百程進一步指出，浦發硅谷銀行是在中國境內注冊的法人銀行，按照中國的法律法規規范運營，與硅谷銀行是兩家銀行，業務也是獨立的。硅谷銀行持有浦發硅谷銀行50%股份，這部分股權屬于硅谷銀行的資產，硅谷銀行破產清算，這部分股權預計會轉讓，如有新的股東方介入，對于浦發硅谷銀行的戰略可能會產生一定影響，具體還需要等待信息進一步明朗。

除浦發硅谷銀行外，硅谷銀行旗下的英國附屬公司硅谷銀行英國也表態稱，該公司自2022年8月就是一家單獨的附屬公司，其資產負債表與硅谷銀行金融集團是區分開的，并擁有一個獨立的、在英國的董事會，來自客戶的存款資金在英國得到管理。

硅谷銀行危機波及面如何

硅谷銀行宣布破產是否會引發系統性金融風險引發了市場擔憂，但業內人士目前普遍認為危機不會大幅蔓延。國信證券金融業首席分析師王劍撰文指出，硅谷銀行問題大概率不會演變成更加廣泛的危機事件，主要是因為公司的問題比較獨立，幾乎不存在與其他金融機構的交叉風險。對我國銀行而言，更是沒有什么直接影響。

“硅谷銀行主要服務美國科創型企業，業務與其他銀行交叉較少，總體而言不會帶來系統性金融風險，對美國銀行業影響很小，應該不會引發新一輪金融危機。”董希淼認為，但對美國科創企業的融資、存款等方面影響不小。硅谷銀行破產將影響美國科創企業的融資可得性，與此同時，硅谷銀行很多存款來自于這些科技型企業，存款風險也比較大。此外，可能會影響美國公眾或小企業對美國銀行體系的信心，短時間內可能出現儲戶把存款從小銀行轉到大銀行等情況。對此，美國監管當局應高度重視。

而就對中國銀行業的影響來看，董希淼進一步指出，硅谷銀行破產對中國銀行業而言沒有直接的聯系，但對中國銀行業也有警示作用：第一，要加強利率風險管理，優化資產負債結構；第二，要加強投資管理，規范審慎發展金融市場業務；第三，要加強流動性風險管理。特別是流動性風險管理絕不能掉以輕心，一方面金融管理部門要以結構性貨幣政策工具和審慎差異化監管對中小銀行流動性風險管理能力的提升提供支持，另一方面中小銀行也要通過完善流動性風險管理體系、進一步優化資產負債結構等提高自身風險管理能力。

“硅谷銀行的破產反映的依然是銀行風險管理的重要性問題。”于百程坦言，銀行是經營管理風險的機構，期限錯配、流動性不足、業務激進單一等問題如果遭遇極端經濟環境，就有可能觸發不可收拾的后果。近些年全球和中國經濟均面臨比較大的挑戰，防范化解重大金融風險仍然是金融行業的重點。

北京商報記者 李海顏

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