5月15日，搜狐（SOHU.US）公布2023年一季報。財報顯示，搜狐于一季度實現總收入1.62億美元，環比增長1%；同期Non-GAAP下凈虧損1300萬美元，優于此前公司指引區間（1500萬美元至2500萬美元）的下限。

事實上，搜狐本季的收入增長也在公司預期之內，其中品牌廣告收入更是處在預期區間（2000萬美元至2300萬美元）上限。這說明搜狐的發展仍處于可預期、可控的范疇中。

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持續推進“雙引擎”戰略，不斷深耕知識直播

由于國內互聯網行業流量紅利早已減退，各細分賽道愈加內卷，加之近年來又到宏觀經濟“逆風”影響，廣告業務表現疲軟，尤其是品牌廣告。根據中關村互動營銷實驗室發布的《2022中國互聯網廣告數據報告》，2022年全年中國互聯網廣告收入近七年來首降。在這樣嚴峻的背景下，搜狐業績難免會出現波動，當然這基本在預料之內。

也正是如此，搜狐迫切需要探索更多的商業化機會，從而找到新的增長點。

近年來，其實可以看到向來低調的搜狐，頻頻出現在大眾視野，搜狐創始人張朝陽，也常?；钴S在多檔熱門節目中。

隨著張朝陽親自帶隊下場，發力知識直播，并打造出如《張朝陽的物理課》、《星空下的對話》等原創爆款IP，不僅為搜狐視頻貢獻了原創優質內容，直接拉動流量和品牌聲量，也為搜狐視頻的發展開辟了一個新思路。當然，這其實只能算作搜狐蛻變的一個真實側寫。

實際上，自19年搜狐視頻提出“雙引擎”戰略的同時，開始推出系列知識直播，經過這幾年時間的發展，搜狐視頻已完成“從0到1”的過程，并逐漸探索出一條清晰獨特的發展路徑，以“直播+長短視頻”雙引擎不斷開啟新窗口。

據公開數據顯示，2022年中國知識付費用戶數量將達到5.27億人，知識直播市場規模約為千億元。這給“老兵”搜狐深挖市場潛力，助力自身打開成長空間，找到了現實支撐。

加大前瞻戰略性投入，有望奠定中長期增長基礎

由于搜狐加大投入，再加上本就客觀存在的外部壓力，導致搜狐出現虧損。

根據財報顯示，搜狐本季的期間費用率（研發費用+銷售費用+管理費用/收入）高達86.4%，處于一個歷史性的高位。其中，費用增長主要來自于研發和銷售及市場推廣支出的增加。

張朝陽在搜狐新聞APP的“關注流”中留言，“虧損1300萬優于此前預期，平臺規模還需取得突破方能扭轉平臺虧損之狀況，意味著還需用戶獲取方面大的投入” 。張朝陽稱，“公司有暢游游戲業務的盈利支撐和充足的現金流，可以在當前經濟環境下逆勢加速前進。”

這種以短期現實利益為代價換取長期發展和機會導致的虧損，通常被稱之為戰略性虧損。據市場人士分析認為，對企業而言，戰略性虧損可以被視為一種企業經營的選擇，在主營業務保持相對穩定的情況下，繼續加大業務投入是為了更好地尋找企業未來的新動能。這樣的例子其實屢見不鮮，特別是在互聯網行業，代表性的例如亞馬遜、京東等。

而對于搜狐而言，在堅守主業的同時，也需要更具前瞻性的業務布局，為主業增色的同時，帶來新的業務增量。所以，虧損并非一定是壞事，通過加大前瞻性的投入以現實利益換取長期發展，具有長遠的戰略意義。

除了探索新賽道和商業模式之外，長期以來，搜狐也力圖在營銷創新上嘗試去突破。一方面，搜狐提出了“活動即內容”策略，打造了多個垂類領域的營銷活動，以活動的影響力效果為廣告主提供破圈機會；另一方面，搜狐正在融合價值直播和社交元素，形成多場景、多形態分發品牌廣告的新模式。

另外，搜狐還通過與品牌手機廠商合作，來取得更有利占位。例如，搜狐新聞、搜狐視頻等與3月華為發布的最新折疊屏手機Mate X3實現深度定制。

目前，國內折疊屏手機市場正臨近需求爆發期，且華為在該賽道占據絕對主導地位。根據艾瑞咨詢發布《2023年中國折疊屏手機市場洞察報告》數據顯示，2022年中國折疊屏手機出貨量同比增長154%，并預計2023年會迎來爆發。華為連續三年市場份額均在50%以上，牢牢占據著半壁江山。

所以，搜狐牽手華為折疊屏手機，必將引領國內客戶端產品在技術與內容的雙擎驅動。而有華為折疊屏手機撐腰，加上不斷輸出優質內容，搜狐未來用戶滲透率的迅速上升也是順理成章之事。

尾聲

我國互聯網行業經過二十多年的發展，事實上已進入到一個深刻變革的階段。對于企業而言，加緊修煉內功，并積極探新的增長點，逐漸成為新常態下發展的共識，在此過程中，行業調整與自身轉型帶來的短期陣痛在所難免。

搜狐作為中國互聯網行業25年的“老兵”，始終是場上的一員。長期以來，搜狐堅持以用戶為中心，不斷優化產品體驗，持續穩健前行，將目光看得更為長遠。

雖有過高光，也歷經過低谷，但超長的生命周期，足已證實這類企業有足夠的實力抵御住周期性風險。近幾年通過不斷變革與創新，謀求發展新出路，并逐漸取得成效亦有目共睹，展現出持續求新求變的內在動能，有理由相信這樣的企業未來完全有機會拿到新一輪產業變革的入場券。

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