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金融投資報記者 劉慶華

2022年，公募基金收益率排行榜出爐，據Wind統計，全市場的公募基金中，年度收益率最高的5只基金來自QDII基金和商品型基金，包括廣發道瓊斯美國石油A人民幣、華夏飼料豆粕期貨ETF等。

相對于投資者所熟知的股票基金、混合型基金和債券基金等，這些基金的市場關注度相對較低，基金總資產規模也較小，略顯“小眾”，但從長期資產配置的角度看，這些“小眾”基金也值得關注。

2022年收益率居前的“小眾”基金

5只小眾基金年收益超50%

據Wind統計，2022年全市場的公募基金中，收益率最高的5只基金分別是廣發道瓊斯美國石油A人民幣、華夏飼料豆粕期貨ETF、華寶標普油氣A人民幣、諾安油氣能源、華夏飼料豆粕期貨ETF聯接A，收益率分別為 69.08%、62.23%、56.58%、55.77%、55.73%。

從產品類型看，華夏飼料豆粕期貨ETF及其聯接基金為商品型基金，ETF主要投向豆粕期貨主力合約，聯接基金則主要跟蹤該ETF。另外三只基金則是QDII股票型基金。從基金類型上看，相對股票基金、債券基金等類別的產品，QDII基金、商品型基金總體資產規模較小，投資者的日常關注度也相對較低。

從全年的業績表現看，QDII股票型和混合型基金收益分化也較大，投資于油氣類股票的基金收益率一騎絕塵，如前述廣發道瓊斯美國石油A人民幣等。而投向美股港股的科技、互聯網、醫藥、消費等多個板塊的QDII基金以跌為主，共有7只基金跌幅超30%，44只基金跌幅超20%。

QDII另類投資基金主要投資于海外大宗商品、黃金等貴金屬、房地產等資產，其中投資于大宗商品、原油的基金收益率較高，如國泰大宗商品、嘉實原油、南方原油A、信誠全球商品主題、易方達原油A人民幣收益率超過30%，而投資于不動產的基金如嘉實全球房地產、諾安全球收益不動產虧損超過20%。

QDII債券型基金中，華夏大中華信用精選A人民幣、長信全球債券人民幣表現居前，全年收益率分別為15.67%和13.82%，國泰境外高收益債則虧損40%。

商品型基金數量不多，2022年有可統計業績數據的有30只，除華夏飼料豆粕期貨ETF及聯接基金外，其余基金大多數也取得正收益，但收益率低于10%，包括國泰黃金ETF聯接A、華安黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、易方達黃金ETF等，收益率均在9%以上。僅大成有色金屬期貨ETF聯接A、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF 聯接 A 虧損，收益率分別為-12.32%和-13.04%。

值得一提的是，2022 年度QDII基金和商品型基金的收益率戰勝股票類基金在全市場排名居前，也極大地提升了這類小眾產品的關注度，多元資產配置的意義也進一步顯現。那么，如果投資者想要配置一些海外資產或者另類資產，這些“小眾”基金是否有關注價值呢？

從長期歷史業績來看，據Wind統計，QDII股票型基金、混合型基金 、另 類 投 資 基 金 最 近 三 年（2020-2022）算 術 平 均 回 報 為5.01%，其中，廣發道瓊斯美國石油A人民幣近三年回報最高，達到了128.37%。這主要得益于近兩年原油價格的大漲。華寶標普油氣A人民幣、富國藍籌精選人民幣、匯添富全球醫療人民幣、華安標普全球石油 A 收益率次之，分別為74.50%、52.96%、48.90%、44.62%。

這些基金主要投向海外股市油氣、醫療等板塊。整體來看，近三年QDII基金的收益分化明顯，這與近幾年尤其是2022年各類資產價格波動較大有關。

而 最 近 五 年 （2018-2022），QDII股票型基金、混合型基金、另類投資基金的算術平均收益率為17.7%，廣發道瓊斯美國石油A人民幣收益率翻倍，為110.8。易方達標普信息科技A人民幣、匯添富全球醫 療 人 民 幣 收 益 率 分 別 達 到96.57%、82.87%，華安納斯達克100 聯 接 A、 國 泰 納 斯 達 克100ETF、國泰納斯達克100等7只基金收益率超7成。此外，還有多只投向美股醫療、互聯網、油氣以及投向港股的基金收益率在50%至70%之間。

商品型基金方面，最近3年和最近5年有可統計業績的產品較少，主要是期貨ETF和黃金ETF為主，最近三年，3只期貨ETF表現相對較好，華夏飼料豆粕期貨ETF、大成有色金屬期貨ETF、建信易盛鄭商所能源化工期貨ETF三年累計回報為 101.09%、57.28%、49.72%，與大宗商品價格上漲關系密切，這三只基金均成立于2019年，各年度的表現差異也較大。黃金ETF近三年累計回報多在18%左右。最近五年，黃金ETF的收益率多在45%-47%之間。

總體來看，各類資產各年度的表現差異較為明顯，與股票一樣同樣存在波動，想要低買高賣同樣需要較多專業知識的支撐和較好的把握能力。因此從長期的角度進行適當的資產配置是不錯的選擇。而在選擇基金時，除了看歷史業績外，也要多多考察基金公司的風控、波動控制以及海外投資能力等。

編輯|賀夢璐?校檢|袁鋼??審核|苗曦

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標簽： 基金研究丨小眾基金火出圈 配置價值凸顯 公募基金 qdii