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大和發(fā)表研究報(bào)告指，福萊特玻璃(6865.HK)的光伏玻璃料出現(xiàn)供過于求的狀況，市場(chǎng)憂慮其均價(jià)進(jìn)一步下跌，首季業(yè)績(jī)很大可能遜于預(yù)期，集團(tuán)評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“跑贏大市”，維持目標(biāo)價(jià)26港元。

該行表示，全行大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張的情況與其預(yù)期一致，截至今年2月9日，光伏玻璃日熔化產(chǎn)能達(dá)到每天8.14萬噸，較去年12月底的7.49萬產(chǎn)能增長(zhǎng)8.7%，按年增長(zhǎng)81.5%。該行認(rèn)為，基于今年全球太陽能裝置320GW的基本情況，光伏玻璃可能會(huì)出現(xiàn)供過于求的情況，供需比為55%。

該行指，除了供需失衡導(dǎo)致平均售價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)外，集團(tuán)在成本方面也面臨不利局面。由于冬季供暖季節(jié)尚未結(jié)束，天然氣成本仍處于相對(duì)較高的水平，純鹼價(jià)格亦呈上升趨勢(shì)，年初至今上漲2.7%。此外，由于低端企業(yè)的良品率差距正在縮小，料集團(tuán)未來與低端企業(yè)的成本控制差距可能會(huì)縮小。

標(biāo)簽： 大和下調(diào)福萊特玻璃評(píng)級(jí)至跑贏大市 目標(biāo)價(jià)26港元 福萊特玻璃(06865) 研究報(bào)告