上周四、周五，美國股市血雨腥風，道瓊斯連續2天暴跌超過3個點。美國銀行股集體暴跌。硅谷銀行跌100%，許多銀行股跌幅超過50%。

這真的是嚇死了美國投資者，感覺美國這是要完了。這場暴跌的根源是硅谷銀行發生了擠兌，導致2天內倒閉。

(資料圖片)

有人將此與2008年美國金融危機爆發時，雷曼兄弟破產相提并論，加大了市場恐慌。但是事實可能并非如此，現在磐石之心做個普通人都能看明白的分析。

1、美國硅谷銀行，是一家專注于服務美國創投公司的投資銀行。他的主要業務是為美國創投公司提供融資、投資服務。也就是說他的客戶沒有普通儲蓄客戶，都是企業，特別是科技類初創企業。

2、硅谷銀行的主要錯誤是投資品種單一。銀行主要依靠低息攬儲，高息放貸。硅谷銀行的主要賺錢辦法是購買美國國債和政府債券，而且買的是長期債券。

2020年，美聯儲降息，放水，導致長期債券利率可能只有1%。現在短期2年的債券利率升到了5%。存款利率升到了4%。這種倒掛，導致硅谷銀行之前的投資出現巨大虧損。

3、硅谷銀行為了減少虧損，希望把長期債券換成利息更高的短期國債。于是，它虧本18億美元賣掉部分持有的長期國債，想要替換成利息更高的短期國債。

4、虧本甩賣國債的消息出來后，創投公司聽聞后，開始從硅谷銀行轉賬和提款。由于2022年開始，美國科技創投規模下降，初創企業一直靠存在硅谷銀行里的存款開展業務，所以硅谷銀行本身的現金儲備一直減少。

于是，硅谷銀行決定賣掉自家股票籌集資金，用于補充存款。這個騷操作，更加引發了儲戶的恐慌。他們紛紛前來轉賬和提款，幾天就提走了400億美元。硅谷銀行徹底沒錢了，宣布倒閉。

4、硅谷銀行的倒閉，引發了美國銀行業的連鎖反應，整個銀行業風聲鶴唳。銀行股出現集體暴跌，帶崩了美股。

然后，美國銀行保險公司接手硅谷銀行，據說美聯儲也在為硅谷銀行尋找買家，化解風波。1000多億美元的小銀行，創投業務很不錯，只是投資失敗，應該好找買家。

周五（3月10），硅谷銀行停牌。美國其他銀行也因為投資者恐慌，股價暴跌。但是美國銀行、花旗銀行等大行卻盤中止跌，狂拉。有些銀行從下跌50%，拉升至紅盤。

而且美國銀行、花旗這些大銀行幾天內突然收到從天而降的大量新開戶資金，這對于加息缺錢的銀行來說，可謂重大利好。所以，大銀行股價盤中瘋狂拉升也是必然。

相信，硅谷銀行很快就會被大銀行或者財團收購，美國銀行危機很快化解。這就是事情的大概經過與可能的結果。

5、美聯儲是否會因為硅谷銀行事件而降低加息力度，成為接下來關注重點。這幾天鮑威爾放狠話，要繼續加大加息力度和速度。外界普遍推測加息50PB。現在是否會放緩至25pb？3月22日就會揭曉。

5、給我們的經驗和教訓是多方面的。首先，不要把錢都存在一個銀行里，雞蛋放在多個籃子里更安全，中國的存款保險是50萬人民幣之內包賠。其次，選擇大銀行存款更安全。

磐石之心，《解密小米》《互聯網黑洞 跨越邊界的中國式企業擴張》作者，評論人。

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