美國硅谷銀行10日因流動性不足遭金融監管部門關閉。這是自2008年金融危機以來美國倒閉的最大銀行，也是美國歷史上破產的第二大零售銀行。這場危機可能產生的影響因而引發擔憂。

【資料圖】

目前看來，這場危機不太可能導致2008年金融危機重演。但是，鑒于硅谷銀行與硅谷企業的密切聯系，這場危機仍可能對美國科創企業產生嚴重影響。

為何“閃崩”

美國加利福尼亞州金融保護和創新部10日以流動性不足為由關閉硅谷銀行，并指定美國聯邦儲蓄保險公司為接管方。美國媒體指出，聯邦儲蓄保險公司當天上午匆忙接管，而不是像往常那樣等到市場收盤之后，凸顯事態惡化速度之快。

同一天，硅谷銀行金融集團首席執行官格雷格·貝克爾在給員工的一段視頻留言中承認，“難以置信的艱難48小時”導致硅谷銀行倒閉。

實際上，“難以置信的艱難48小時”只是“壓垮駱駝的最后一根稻草”。硅谷銀行之所以“閃崩”，既是既存風險的爆發，也有美聯儲激進加息的推動。

這要從硅谷銀行的成功之路說起。盡管硅谷銀行在國際舞臺上并不顯眼，按照華爾街的標準，這家全美第16大銀行也稱不上大行。但在美國高新技術企業的搖籃硅谷，這家銀行可謂炙手可熱。

顧名思義，這家成立于1983年的銀行是硅谷企業，尤其是科創企業的主要金融渠道。這也意味著，硅谷銀行在美國科技界享有優越地位，甚至被稱為美國科技行業的金融基石。相比之下，其他銀行在風險投資等業務上更為謹慎，更多依賴個人儲戶存款。

不過，風險與機遇并存，敢于冒險令硅谷銀行成了硅谷企業眼中的香餑餑。近十年來，搭乘美國科創企業騰飛的順風車，加上美聯儲維持超低利率，這家銀行一路擴張。

硅谷銀行網站信息顯示，在去年從風險投資公司獲得早期融資后上市的美國科技和醫療保健企業中，有近一半是該行客戶。截至2022年底，硅谷銀行總資產大約2090億美元，總存款約1754億美元。

同時，危機的種子悄然埋下。收到眾多初創企業的大量存款，硅谷銀行便將這些錢投放于看似安全的長期債券。但計劃趕不上變化，為應對高位通貨膨脹，美聯儲去年以來多次激進加息，導致債券價值下跌。

與此同時，隨著美聯儲收緊金融環境，風險投資減少、技術股承受打擊、美國技術產業大幅裁員……初創企業紛紛取走存款，硅谷銀行立馬左支右絀。

為了迅速籌集資金，日前，硅谷銀行母公司硅谷銀行金融集團出售約210億美元證券組合資產，并因此虧損約18億美元。但這一消息徹底暴露這家銀行的困境，集團股價9日暴跌逾60%，10日進入停牌狀態。紐約股市三大股指也在10日顯著下跌。

因而有評論稱?？苿撈髽I為硅谷銀行帶來了發家的機遇，但也正是因為這一群體對利率變化和市場風險敏感的特殊性，導致了硅谷銀行的垮臺。當然，硅谷銀行押注于長期債券也是一種戰略誤判。

影響幾何

鑒于硅谷銀行的重要地位，部分投資者擔心，這場危機或將波及其他金融機構，甚至導致更大規模金融風險。

潘興廣場資本管理公司首席執行官比爾·阿克曼就將硅谷銀行比作貝爾斯登，后者被視為2008年全球金融危機期間首批倒下的金融機構之一。阿克曼表示，硅谷銀行破產造成的風險在于，下一家資金不充足的銀行將面臨擠兌。屆時，“多米諾骨牌將相繼倒下?！?/p>

但也有觀點認為，這場危機不太可能導致2008年金融危機重演，至少目前如此。這是因為硅谷銀行倒閉的影響目前僅限于內部，尚未波及更廣泛的銀行體系。

其次，硅谷銀行倒閉有其自身原因，另外幾大銀行的資產狀況仍然良好。凱投宏觀副首席市場經濟學家喬納斯·戈特曼指出，相比專注于科創領域的硅谷銀行，大多數其他銀行更加“多元化”。

此外，鑒于上一次金融危機帶來的嚴重影響，美國金融監管機構自2008年以來已加強監管。美國財政部長耶倫10日與銀行業重要監管機構召開緊急會議，表示對這些機構采取適當應對行動“充滿信心”，稱美國銀行系統仍具韌性。

“總體而言，銀行體系狀況良好，能夠承受重大沖擊，”倫敦國王學院金融學教授延斯·哈根多夫說，他也注意到硅谷銀行客戶群體的特殊性。

但是，鑒于硅谷銀行與硅谷企業的密切聯系，這場危機仍可能對美國科創企業產生嚴重影響。眼下，已經有硅谷銀行的客戶擔心取不出錢發工資。

美國YC創業孵化器首席執行官加里·塔恩說：“這對初創企業來說是毀滅性事件……我已經聽到我們數以百計的創始人要求幫助他們渡過難關。他們在問，‘我必須讓我的員工暫時休假嗎？’”

據悉，YC創業孵化器幫助孵化了國際化的民宿平臺愛彼迎等新生代企業。塔恩估計，如果無法獲得資金，與YC創業孵化器合作的近三分之一初創企業將在下月無法發工資。

媒體平臺Roku也是硅谷銀行倒閉的受害者之一。該公司說，約26%的現金（4.87億美元）存在硅谷銀行，而且基本上沒有保險，不知道能在“多大程度上”收回這些存款。

此外，這場危機也留下諸多疑問。例如，是否還有其他銀行像硅谷銀行這樣，容易受到利率風險的影響？今后，還會有這樣“初創企業友好型”的銀行存在嗎？初創企業又是否放心把錢存到這類銀行？

事實上，面臨困境的并非只有硅谷銀行一家。聯邦儲蓄保險公司此前警告，目前的利率環境可能對銀行業產生嚴重后果，美國商業銀行等金融機構或將因銷售或持有多種金融產品而面臨總計6200億美元的損失。

(編輯郵箱:ylq@jfdaily.com)

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