一、本周觀點

今年國際黃金的走勢頗為動蕩,盡管在地緣危機爆發后,金價曾經在3月一度接近歷史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美國通脹數據高企,美聯儲加速收緊貨幣政策,不斷加息,以及美元指數在利率上升、避險需求和衰退擔憂的共同推動黃金波動比較劇烈。3月份黃金升至每盎司2,000美元以上的年內高點之后,黃金已經連續六個月下跌。

9月份黃金下跌2.94%,創下5月份以來的最大月度跌幅。自3月份黃金升至每盎司2,000美元以上的年內高點之后,今年4月到9月份,黃金連續六個月下跌,累計下跌14.71%,創下2013年7月以來的最大六個月跌幅,也是四年來的最長連續月線下跌。本月迄今黃金下跌1.25%,上周五收盤價格比去年同期下跌7.10%。

(資料圖片)

反映出美聯儲從3月份開啟的加息周期,提振美元上漲,國債收益率飆升,令黃金的吸引力降低。因為3月份以來美聯儲連續快速加息,美元在經濟衰退的憂慮中成為資金首選避風港。

事關美聯儲加息的任何言論均牽動著市場的神經,黃金通常被視為對沖通脹和經濟不確定性的工具,但是美聯儲激進加息導致美元走高,而這意味著美元定價的黃金對持有其他貨幣的投資者更為昂貴;加息還提振美國債券收益率,而這意味著持有非計息黃金的機會成本提高。

今年至今,美聯儲已連續5次加息,并且最近3次連續加息75個基點,保持著1994年11月以來最強勁的單次加息力度,5次加息合計300個基點,這也是美聯儲自1990年以來最激進的貨幣緊縮行動,借貸成本的增長速度比1980年代以來的任何時候都要快,并且市場預期今年還會有兩次大幅加息。尤其是非農數據公布后,美聯儲11月份加息幅度再度提升。

剛剛過去的一周,美國方面公布的9月CPI數據錄得8.2%,高于預期的8.1%;這使得市場對于美聯儲將會繼續大幅加息的預期再度恢復;據CME"美聯儲觀察":美聯儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區間的概率為0.6%,加息75個基點的概率為99.4%;到12月累計加息100個基點的概率為0.2%,累計加息125個基點的概率為33.1%,累計加息150個基點的概率為66.7%。

同時近期地區緊張局勢,再次牽動著大家的心,圍繞俄烏局勢,西方國家與俄羅斯的爭端也越來越激烈。盡管此前俄羅斯一再嚴厲警告,但北約仍決定從10月17日開始舉行代號為“堅定正午”的核威懾演習,演習將持續到10月30日。

綜合所述,對于貴金屬后市,小褚認為關注下方支撐,從中長期看,未來反彈上漲概率比較大,還是建議投資者逢低買入比較好,個人觀點,投資有風險,入市需謹慎,僅供大家參考！

二、行情回顧

上周國際金價開盤1703.4美元/盎司,盤中最高價1707.4美元/盎司,最低價1645.6美元/盎司,收盤價1650.2美元/盎司,下跌51.6美元,跌幅3.03%。國內上海黃金期貨主力,開盤價398元/克,最高398元/克,最低390.16元/克,收盤價392.42元/克,上周1.6元/克,漲幅0.41%;白銀主力開盤價4580元/千克,最高4585元/千克,最低4379元,收盤價4447元,漲幅0.52%。周一,外盤小幅上漲

三、基本面動態

1、周度消息：

周一黃金期貨下跌2%,延續了上周五以來的回落走勢,因為市場對美聯儲激進加息的預期推動美元匯率走高。

周一,俄羅斯向包括烏克蘭首都基輔在內的多個城市發起2月底以來的最大規模空襲,因為周末期間克里米亞一座關鍵橋梁遭到襲擊,烏克蘭官員對此歡欣鼓舞。周一俄羅斯總統普京指責烏克蘭策劃了這起爆炸事件,并將其形容為恐怖主義行徑。

周二黃金期貨從一周低點反彈,結束了此前連續兩個交易日大幅下跌的走勢。交易商等待周四發布的關鍵通脹報告,該報告可能影響美聯儲的貨幣政策立場。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黃金期貨下跌,因為美元匯率繼續走強。不過美聯儲會議紀要發布后,美元匯率和國債收益率回落,為黃金帶來支撐。

周三公布的數據顯示,美國9月生產者價格(PPI)超過預期,表明通脹可能在一段時間內保持令人不安的高位。分析師稱,PPI數據高于預期,意味著美聯儲可能堅持加息以遏制通脹,令黃金受到壓力;PPI數據公布后,美元指數在兩周高點附近徘徊,使得黃金對其他貨幣持有者的吸引力降低。基準的美國10年期國債收益率也走高。

周四黃金期貨大多小幅回落,因為美國9月通脹率增幅超出預期,強化了對美聯儲將堅持激進加息的預期。

周四美國勞工部的數據顯示美國9月消費者物價(CPI)上漲幅度超過預期,這為美聯儲再次大幅加息提供了理由。

美國勞工部周四發布的報告顯示,由于租金創下1990年以來的最大漲幅,衡量美國通脹的指標創下40年來的最大年度增幅。該報告加強了人們對美聯儲在下月初連續第四次加息75個基點的預期;一些交易商開始預期美聯儲下個月加息100基點。

周五,黃金期貨下跌近2%,因為美元走強,市場預期美聯儲將繼續堅持鷹派貨幣政策立場以遏制通脹,推動美元匯率走強,令黃金吸引力下降;周線圖上創出兩個月來的最大單周跌幅。

2、黃金ETF?和美元指數

【

黃金ETF

持倉】截止到10月14日,較上一日減少3.18噸,當前持倉為941.13噸。

美元指數

和黃金價格長期呈現負相關性,近期,美元指數一路狂飆,9月28日最高升至114.580,連續刷新近20年新高;自年初以來累計升值接近20%;不過近幾日震蕩運行,再度反彈上漲,走出了一個小V行情。

上周公布的美國9月通脹數據持續高位運行,9月CPI數據錄得8.2%,高于預期的8.1%再度強化了市場對美聯儲11月議息會議連續第四次大幅加息的預期。隨著美聯儲鷹派預期在持續強化,美債收益率繼續走強,貴金屬價格承壓回調。上周黃金價格則是再度受到抑制,繼續震蕩走弱,周度下跌3.01%至1643.62美元/盎司;白銀則沖高回落,價格下跌9.36%至18.237美元/盎司。金銀比因此持續回升,現已升至90附近,為一個月新高。

不過，投機者對金市的看漲情緒仍在升溫,COMEX期金凈多倉升至一個月高位。　　

據CFTC數據顯示,截至10月11日當周,COMEX期金非商業多頭持倉減少3403手至212561手,非商業空頭持倉減少9438手至118141手,非商業凈多頭寸增加6035手合約,至94420手合約。

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標簽： 貴金屬再度回落 美聯儲加息升溫 滬金沖高回落 未來金價還