全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”——10年期美債收益突破4.1%正在撼動(dòng)全球金融市場(chǎng)。

剛剛，美元兌日元匯率跌破150關(guān)口，創(chuàng)1990年以來(lái)新低。但隨后快速跳水一度翻綠，目前重回跌勢(shì)報(bào)149.922。

美聯(lián)儲(chǔ)11月加息75基點(diǎn)預(yù)期再升溫

(資料圖)

近期不斷有美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表“鷹派”言論，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息的預(yù)測(cè)再次升溫。

周三，美國(guó)明尼亞波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁卡什卡利表示，

“收緊力度不夠的風(fēng)險(xiǎn)大于過(guò)度收緊的風(fēng)險(xiǎn)。”如果基本通脹率不停止上升，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要將其指標(biāo)政策利率推到4.75%以上。卡什卡利表示，他需要看到“一些令人信服的證據(jù)”，表明基礎(chǔ)通脹已經(jīng)見(jiàn)頂，他才會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)停止加息感到放心。

根據(jù)計(jì)算市場(chǎng)定價(jià)的加息概率的Fedwatch，截至美國(guó)東部時(shí)間19日下午6:00，12月加息0.75%的概率為75%，高于前一天的64%。場(chǎng)地。越來(lái)越多的人猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)大幅加息以抑制通脹。

美國(guó)長(zhǎng)期利率的上升會(huì)導(dǎo)致“美元荒”，致使全球資金回流到美元，這也到來(lái)的美元的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，相對(duì)應(yīng)的就是非美貨幣的貶值。與6月底相比，歐元兌美元跌幅為7%，英鎊跌幅為8%，日元跌幅10%。

同時(shí)日本央行堅(jiān)持寬松的貨幣政策導(dǎo)致日美的利率差走闊也會(huì)導(dǎo)致日元的貶值。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥19日再次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)貨幣寬松的政策，日美貨幣政策方向的差異讓日元更容易走弱，美元更容易升值。

日本10年期國(guó)債收益率突破0.25%的政策上限

因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步大幅加息，日本10年期國(guó)債收益率已連續(xù)第二個(gè)交易日攀升至日本央行政策上限上方，為此日本當(dāng)局再次宣布進(jìn)行計(jì)劃外的購(gòu)債操作，以抑制收益率上升。

據(jù)市場(chǎng)消息顯示，日本央行提出購(gòu)買(mǎi)1000億日元的10-25年期日本國(guó)債；購(gòu)買(mǎi)500億日元的25年期以上的日本國(guó)債；購(gòu)買(mǎi)1000億日元的5-10年期日本國(guó)債。

收益率的上升突顯出日本央行在試圖維持寬松貨幣政策時(shí)所面臨的挑戰(zhàn)。因?yàn)橥顿Y者不愿意持有日本國(guó)債，日本央行最近每天都進(jìn)行無(wú)限量的固定利率購(gòu)債操作，以維持這一上限。

但10年期國(guó)債收益率連續(xù)兩日突破央行設(shè)定的上限，導(dǎo)致外界開(kāi)始猜測(cè)日本央行將不得不調(diào)整其收益率曲線控制政策。

為此，高盛策略師預(yù)計(jì)，日本央行的收益率曲線控制將保持不變。策略師Kamakshya Trivedi表示，預(yù)計(jì)日本央行在10月27日的會(huì)議上表明維持收益率曲線控制的措施。他認(rèn)為在美元兌日元USD/JPY接近150大關(guān)之際，日本央行的干預(yù)取決于日元的波動(dòng)速度而不是匯率水平

東京三井住友信托銀行市場(chǎng)策略師Ayako Sera也表示，日本央行信奉收益率曲線控制的基本原理，所以它可能不會(huì)改變政策。因此，雖然10年期國(guó)債收益率不太可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)0.25%，但市場(chǎng)會(huì)看到收益率更頻繁地（小幅）超過(guò)這一水平。

標(biāo)簽： 日本央行鏖戰(zhàn)空頭日元還是跌到150 日本央行