根據(jù)我國(guó)政府與有關(guān)國(guó)家政府換文規(guī)定，自2022年12月1日起，對(duì)原產(chǎn)于阿富汗等10個(gè)最不發(fā)達(dá)國(guó)家的98%稅目的進(jìn)口產(chǎn)品，適用稅率為零的特惠稅率。

為什么阿富汗？

距離美軍撤離阿富汗，已經(jīng)一年多了。這一年多，阿富汗少了槍炮聲。

(資料圖)

聯(lián)合國(guó)今年7月發(fā)布的報(bào)告顯示，從去年8月15日到今年6月15日，阿富汗武裝暴力呈現(xiàn)顯著減少趨勢(shì)。巴基斯坦白沙瓦大學(xué)和平與沖突研究所研究員肖卡特在接受記者采訪時(shí)表示，過去一年，阿臨時(shí)政府的表現(xiàn)超出許多人的預(yù)期。他們面對(duì)的是一個(gè)分崩離析的社會(huì)，負(fù)責(zé)管理的精英階層被西方帶走，同時(shí)離去的還有國(guó)際金融援助。人們此前預(yù)計(jì)美軍撤離后，阿富汗會(huì)發(fā)生大規(guī)模的難民潮和社會(huì)動(dòng)蕩，但這一切并沒有發(fā)生。

阿富汗是中國(guó)的鄰國(guó)，大約有90多公里的邊境線。

邊境線的這邊，是新疆的喀什。

在聯(lián)合國(guó)發(fā)布報(bào)告的同時(shí)，阿富汗面臨著地震帶來的危機(jī)。

7月28日，中冶集團(tuán)援助阿富汗抗震救災(zāi)捐贈(zèng)儀式在阿臨時(shí)政府礦業(yè)和石油部舉行，中國(guó)駐阿大使王愚、阿臨時(shí)政府礦業(yè)和石油部代理部長(zhǎng)迪拉瓦爾、災(zāi)害管理部代理副部長(zhǎng)沙拉夫丁等出席。

為什么是中冶集團(tuán)？

阿富汗雖然是一個(gè)比較貧窮的國(guó)家，但是礦產(chǎn)豐富，尤其是銅礦。中冶集團(tuán)早在2007年就和當(dāng)時(shí)的阿富汗政府簽署了合作開發(fā)協(xié)議，但由于連年戰(zhàn)亂和美國(guó)的干擾下，遲遲未能正式開展。

2021年美軍撤軍后，銅礦的開發(fā)迎來了生機(jī)。2022年4月，新的阿富汗塔利班政府礦產(chǎn)部與中冶簽署協(xié)議，可以繼續(xù)運(yùn)營(yíng)阿富汗最大的銅礦項(xiàng)目——艾娜克銅礦。艾娜克銅礦是世界第二大銅礦,資源量6.62億噸,銅金屬量達(dá)1,108萬噸,銅平均品位1.67%,屬于世界級(jí)特大型銅礦床。

該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資超100億美元，開采期限長(zhǎng)達(dá)30年，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年將為阿富汗帶來5.41億美元的收入。

01

真·大國(guó)工匠

中冶的全稱是中國(guó)冶金科工集團(tuán)有限公司，這是一個(gè)充滿年代感的名字。公司隸屬于五礦集團(tuán)，先后承擔(dān)了寶鋼、鞍鋼、武鋼、攀鋼等國(guó)家主要鋼鐵工業(yè)基地的建設(shè)任務(wù)。

公司是工程建設(shè)方面的國(guó)家隊(duì)，曾經(jīng)引領(lǐng)了當(dāng)年聞名世界的“深圳速度”。

公司剛成立的時(shí)候，隸屬于當(dāng)時(shí)的冶金部，所以經(jīng)過時(shí)代的變遷，公司的核心業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，從房地產(chǎn)開發(fā)到工程承包到裝備制造到礦產(chǎn)資源開發(fā)。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空

公司在阿富汗的銅礦業(yè)務(wù)，主要依托于和江西銅業(yè)合資的子公司中冶江銅艾娜克礦業(yè)有限公司，該公司2008年8月成立，注冊(cè)地為阿富汗喀布爾市。

中國(guó)中冶三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3970.44億元，同比增長(zhǎng)13.61%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67.11億元，同比增長(zhǎng)9.52%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)66億元，同比增長(zhǎng)22.42%。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空

從現(xiàn)金流量表來看，公司前三季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出15.7億元，較上年同期（-20.4億元）減少凈流出4.7億元。

公司在業(yè)績(jī)會(huì)上解釋，建筑類公司在全年回款節(jié)奏上有一定的周期性，通常四季度為大額流入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)；公司預(yù)計(jì)四季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額回正，有望達(dá)到往年水平。

02

壞賬風(fēng)險(xiǎn)

三季報(bào)顯示，公司信用減值損失24億，資產(chǎn)減值損失15.5億。

在全球的經(jīng)濟(jì)大形勢(shì)下，公司的回款不及時(shí)也成了常態(tài)。應(yīng)收款高達(dá)1113億，創(chuàng)史上新高。

數(shù)據(jù)來源：同花順iFind，制圖：詩(shī)與星空

超高的應(yīng)收款也帶來了巨額的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，2021年年報(bào)顯示，公司全年信用減值損失高達(dá)37億，存貨等資產(chǎn)帶來的資產(chǎn)減值損失為16億，二者合計(jì)已經(jīng)超過凈利潤(rùn)的一半以上。

這意味著公司的劣質(zhì)資產(chǎn)和應(yīng)收款，已經(jīng)嚴(yán)重干擾了經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和盈利能力，成為公司發(fā)展過程中的重要“出血點(diǎn)”。

從營(yíng)收構(gòu)成來看，公司差不多200億左右的營(yíng)收來自海外，主要以礦產(chǎn)為主。

海外業(yè)務(wù)受到當(dāng)?shù)卣?、?jīng)濟(jì)、公共安全和公共衛(wèi)生事件、文化差異、合同法律、外匯及匯率、國(guó)際輿情等環(huán)境因素影響，在海外工程推進(jìn)方面可能發(fā)生進(jìn)度滯后、費(fèi)用增加產(chǎn)生索賠糾紛、甚至?xí)和Ｊ┕さ惹闆r，在礦業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面，可能發(fā)生成本上升、安全局勢(shì)嚴(yán)峻等情況。

03

優(yōu)化房地產(chǎn)板塊

公司前三季度新簽訂單9,352.7億元，同比增加6.6%，其中單三季度新簽訂單2883億元，同比增加10%。

公司前三季度毛利率9.6%，同比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)；分板塊來看，公司出現(xiàn)了明顯的分化情況。

其中，占公司收入90%的工程板塊毛利率為8.8%，同比回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)板塊毛利率為10.1%，同比下滑11.5個(gè)百分點(diǎn)。

公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)逐年緩慢下滑，毛利率在快速下降。

公司在半年報(bào)中稱，全面落實(shí)“周轉(zhuǎn)快、成本低、品質(zhì)優(yōu)、利潤(rùn)高”的開發(fā)理念，切實(shí)貫徹“控總量、去存量、防風(fēng)險(xiǎn)” 的指導(dǎo)思想，積極探索去庫(kù)存的新思路、新方法，下大力氣盤活在手項(xiàng)目，切實(shí)削減庫(kù)存、大力盤活退出高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目及低端資產(chǎn)，不斷提升項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而有效應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。

簡(jiǎn)單來看，公司并不是不做房地產(chǎn)了，而是不做低端項(xiàng)目。

那么問題來了，什么是高端房地產(chǎn)？

對(duì)于手里有礦的中冶來說，通過優(yōu)化營(yíng)收構(gòu)成，減少風(fēng)險(xiǎn)較高的板塊的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，加大其他方面的投入，追求更高毛利率的業(yè)務(wù)。

中冶也對(duì)阿富汗的項(xiàng)目進(jìn)行了介紹：在安徽屯溪舉行的第三次阿富汗鄰國(guó)外長(zhǎng)會(huì)將艾娜克銅礦項(xiàng)目被列入《阿富汗鄰國(guó)關(guān)于支持阿富汗經(jīng)濟(jì)重建及務(wù)實(shí)合作的屯溪倡議》，倡議明確提出：“中方支持中國(guó)企業(yè)在安全形勢(shì)允許條件下赴阿投資興業(yè)，適時(shí)重啟艾納克銅礦等項(xiàng)目。”

標(biāo)簽： 阿富汗98％的產(chǎn)品免稅 因?yàn)橛械V 房地產(chǎn)開發(fā) 阿富汗_財(cái)