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截止2016年我國期貨交易所及上市品種

(相關資料圖)

你好，我國現在一共有4個期貨交易所。

上海期貨交易所：白銀、鋁、黃金、石油瀝青、銅、燃料油、熱軋卷板、鎳、鉛、螺紋鋼、天膠、錫、線材、鋅

大連商品交易所：大豆、細木工板、玉米、玉米淀粉、纖維板、鐵礦石、焦炭、鮮雞蛋、焦煤、塑料、豆粕、棕櫚油、聚丙烯、pvc、豆油

鄭州商品交易所：棉花、玻璃、粳稻、晚秈稻、甲醇、菜籽油、普通小麥、早秈稻、菜籽粕、油菜籽、硅鐵、錳硅、糖、動力煤、PTA、優質強小麥

中國金融期貨交易所：滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨、五年期國債、十年期國債

期貨市場的價格大漲，是不是經濟復蘇的表現？

經濟復蘇預期一般會帶動期貨合約價格jienve.com的上漲，但期貨價格的上漲不一定是經濟復蘇的表現。

影響期貨價格的因素很多，例如2016年供給側結構性改革后，螺紋鋼等黑色系期貨品種價格出現大幅上漲，實際是基于供給端的縮量而導致價格上漲，并不是需求端的增量影響。

期貨價格往往與供需兩側的關系更為密切，并且存在預期性。

而經濟復蘇時常常伴隨著適度的通貨膨脹率，表現為供需雙旺，尤其是工業品，PPI會出現反彈，人們基于對未來經濟復蘇的預期，期貨合約價格會出現上漲。對于期貨合約中的農產品，價格與供給端的密切關系超過工業品，農產品更多的是依賴供給，如產量、播種面積、庫存等，反而與經濟復蘇預期聯系不是非常緊密。

所以這里面的邏輯因果關系我們要清楚。

但是，有沒有可能出現另一種情況，就是商品價格在上漲，但是經濟卻在衰退？ 這種情況也是存在的，也就是“滯脹”。當出現滯脹時，商品價格或者理解為近期的期貨價格在上漲，但實際GDP已經停滯不前或者出現衰退跡象，這種經濟現象也可能會發生，實際原因可以簡單理解為生產資料以及產出商品仍在持續漲價，包括勞動力，但需求端無法有效或已無力消化掉高昂的產出品，導致部分高負債、高生產成本企業的相繼無力經營，失業率上升，購買力降低，形成惡性循環，加快暴露出需求端問題，從而導致“滯漲”現象。

所以，綜合來看，期貨市場的價格大漲，并一定是經濟復蘇的表現，反而也可能出現經濟停滯或者衰退之時。

而經濟復蘇的預期，一般會推動期貨價格的上漲，尤其是工業品，但上漲幅度則取決于供給和需求兩端的具體表現。

標簽： 期貨價格的上漲不一定是經濟復蘇的表現 經濟復蘇