要說這幾天最大的賽道瓜，那必定是通策老總呂建明被證監局立案調查一事了。根據通策醫療發布的公告以及其他媒體報道來看，此次立案調查主要涉及的是壹號基金的信息披露問題。

據浙江證監局調查，2021年10月19日至12月30日期間，通策醫療與實際控制人控制的企業存在非經營性資金往來，涉及金額約1.43億元，但公司未按規定履行相應決策程序、信息披露。

(資料圖片僅供參考)

今年8月，浙江證監局向通策醫療及相關人員發出的行政監管決定書，要求對?“關聯交易未披露”、“財務資助及投資出資情況披露不準確”、“上市公司獨立性欠缺”三項問題進行整改。

但在11月20日上午，有消息透露呂建明再次在朋友圈發文表示：“周五下午接證監局的通知，所涉事項已在對浙江證監局行政監管措施決定書整改報告的公告里說得很清楚，并非有新的問題。”

盡管呂總親自發文以定軍心，但媒體與股民依然“不依不饒”，11月21日，通策醫療大幅低開，截至收盤時下跌6.09%。

此次事件的重心，還是在于大股東的誠信和上市公司獨立性等規范化問題，與通策醫療的實際運營業務關系并不大。那么，話題的焦點自然也集中在了這位一直以“心直口快、敢說敢懟”而聞名業界的牙茅董事長身上。

1

＃“大股東動機屢遭質疑＃

作為口腔醫療商業市場的領軍人物之一，呂建明的一舉一動都備受大家的關注。當然這位耿直的老總也的確不負眾望，屢屢因言論出圈。不僅“自爆”在防疫期間“走偏門”進寺廟燒香，還親自下場怒懟投資者，隨筆散文更是落筆成章，中文系出身的作家夢可見初心。

（看出呂總的寫書夢了）

不過，對于通策醫療這么大的基本盤來說，顯然不至于因“言霸”老總帶來的幾場輿論就硬傷元氣。而此次事件爆出后，投資人對于呂建明的諸多非議，也就不局限在言語方面了。

在投資交流平臺，有投資人質疑此次事件的本質并非流程規則不熟悉這么簡單，而是通策大股東損公肥私。

2021年9月，通策醫療公告擬以全資子公司浙江通策婦幼醫院投資管理有限公司股權（作價1.43億元）置換壹號基金28.6536%的份額，該基金主要投資婦幼醫院。根據協議，壹號基金的5億元注冊資本中，通策醫療出資14326.79萬元，呂建明出資15173.21萬元，陳勇建出資2億元。

10月19日，通策醫療按約定向壹號基金支付了1.43億投資款，并稱公司履行了相應的審批流程。隨后，壹號基金按計劃收購了西安存濟婦幼醫院及上海存濟婦幼醫院。

上述兩家公司收到收購款項后，于10月20日支付給通策集團控制的公司，用于通策集團醫療項目的授信置換。12月30日，壹號基金向通策醫療支付了受讓浙江通策婦幼醫院投資管理有限公司股權的全部款項。

這場資產剝離活動，被部分投資人質疑有違規套現上市公司資產之嫌，一時之間吵得不可開交。

今年5月，通策醫療又拿出幾乎所有現金，收購盈利一直下降的和仁科技30%股權，這一反“鐵公雞”作風的“接盤”行為讓投資人再次集體炸鍋，對這般掏空錢袋的“超前布局”表示疑惑。

最終，因壹號基金合規性存疑，通策醫療和呂建明收到了來自浙江證監局的罰單。呂建明在朋友圈中表示：“上市公司出資1.43億元到一號基金，一號基金又以1.43億元收購上市公司婦幼資產，資金回到上市公司，并實現了婦幼資產剝離的目的。這次對我個人信息披露問題的處理，不會影響公司。”

2

＃違規、刑拘......呂總的傳奇創業路＃

作為早早下海經商的成功企業家，呂建明的個人商業版圖當然非通策醫療一塊，其資本之路也一直頗多傳奇經歷。

上世紀90年代，投身房地產的呂建明賺到人生的第一桶金，成立浙江通策房地產開發有限公司，兩年后改制為浙江通策房地產投資集團。

2003年，呂建明成為杭州（香港）實業有限公司持有的浙江聯發房地產實業有限公司法定代表人，通策控股集團有限公司成立；2004年又在“德隆”風暴中拿下“ST中燕”；2006年，通策集團拍得杭州口腔醫院100%股權，隨后“ST中燕”資產重組，杭口股權注入上市公司；2007年，中燕紡織股份有限公司更名為通策醫療投資股份有限公司，主營業務變更為口腔醫療服務行業的經營和投資。

而當時，通策醫療就曾涉及到了未如實披露關聯信息的違規風波。

據2007年12月中國證監會浙江監管局《關于要求通策醫療投資股份有限公司限期整改的通知》(浙證監上市字(210號)文件)披露，公司股東杭州寶群實業集團有限公司和杭州廣賽電力科技有限公司構成關聯關系，但雙方在《上市公司收購報告書》中隱瞞這一關聯關系，公司在持續信息披露中也未進行如實披露，違反了《證券法》和《上市公司收購管理辦法》的有關規定。

但這場危機最終被化險為夷，通策醫療的發展一騎絕塵，成為了國內第一家以醫療服務為主業的上市公司、投資市場的“牙茅”龍頭。

2009年8月31日，通策醫療突然發布重大事項公告：“呂建明因個人問題已被省檢察院刑拘接受調查。”

投資市場一片嘩然，呂建明隨后辭去董事長一職，通策醫療由其弟呂建國暫時接管。

對于刑拘調查的原因，有傳聞猜測是與杭州市原副市長許邁永受賄一案有關。許邁永曾在1997年擔任前文提到的杭州（香港）實業有限公司董事，該公司持有的浙江聯發房地產實業有限公司的法定代表人，在2003年由許邁永更換為呂建明。

浙江省高級人民法院刑事裁定書顯示，許邁永多次收受、索取共計折合人民幣1.452億余元；案件共牽扯14家房地產開發商，呂建明或就是牽涉該案的房地產開發商之一。

關于此事后續，通策醫療后來再未發布任何相關公告，直到2014年底，呂建明以通策醫療總經理身份回歸臺前，隨后再次就任通策醫療董事長。

回顧這些過往，呂總倒真真如其在社交平臺所稱一般，是一顆“蒸不爛、煮不熟、捶不匾、炒不爆、響珰珰的銅豌豆。”

槍哥有話說

對于此次風波，有律師表示：立案調查是針對公司實控人信息披露違規問題進行立案，并不是針對公司未進行整改而對公司進行的立案。換句話說，如果這次事件所及僅限于大股東個人，那么對通策醫療的正常生產運營，影響還是相對有限。

作為浙江省內的口腔白馬，通策醫療的護城河實力依然是毋庸置疑的，無論是從核心品牌力、渠道空間還是醫生資源來看，都有著相當不錯的基本盤。盡管今年的整體業績增長確實乏力，但在疫情影響下，牙科服務的可選擇性的確會更加凸顯，消費量下降的背后其實是消費降級的滲透反映。

但是，這一系列事件反映出的公章混用、財務系統混用等管理漏洞，通策依然難辭其咎。對于投資人來說，大股東的“狂放靈魂”并不可怕，可怕的是公司組織的不作為態度。

手握杭口這樣的優秀牙科醫院以及浙江省內的滲透率優勢，通策醫療也好，領頭人也好，還是要愛惜羽毛才是。

標簽： 細數通策呂老板的一大波神操作 披露違規、牽涉刑拘