文/羊城晚報全媒體記者 丁玲

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圖/羊城晚報全媒體記者 潘亮

自從11月25日個人養老金制度啟動實施以來，參加個人養老金成為熱門話題。對于投資者來說，最關心的莫過于在開通個人養老金賬戶后，該如何選擇養老產品。羊城晚報記者了解到，根據國家社會保險公共服務平臺日前公布的“個人養老金產品目錄”，截至目前共有129只基金類產品（均為養老目標FOF）和7只保險類產品可供選擇，專為個人養老金賬戶設立的養老目標FOFY份額已經開始銷售。與此同時，特定養老儲蓄和養老理財產品由于結構簡單、錨定無風險利率，加之銀行和銀行理財子公司作為發行機構，也擁有廣泛的受眾基礎。

業內人士認為，可以預見的是，未來可供個人養老金投資的金融產品將愈加豐富，對于投資者來說，如何選擇適合自己的投資品種仍是關鍵。

首批個人養老金投資基金達129只

對于投資者來說，要想獲取相對更高的收益，相比其他幾類個人養老金產品，養老目標FOF會是不錯的選擇。

FOF（基金中的基金）產品從2017年面世至今，只有5年左右的時間，養老FOF時間則更短。即便如此，近年來這類產品在養老領域仍熱度不減。截至目前，首批個人養老金投資基金多達129只，是數量最多的個人養老金產品。

分類來看，在129只個人養老金基金中，有養老目標日期的基金為50只，養老目標風險基金為79只。而在79只養老目標風險基金中，穩健養老FOF（權益資產0~30%）有59只，平衡養老FOF（權益資產30%~60%）有18只，積極養老FOF僅有2只。

投資人如何通過個人養老金賬戶來購買上述基金？羊城晚報記者了解到，129只基金均由存量養老FOF增設Y份額而來，投資人通過個人養老金資金賬戶購買Y類基金份額參與個人養老金投資基金業務。根據個人養老金賬戶要求，個人養老金投資基金相關資金及資產將封閉運行，基金份額申購贖回等款項將在個人養老金賬戶內流轉。

將“相對更高收益”作為賣點的養老目標FOF收益表現又如何？根據Wind數據，從近三年維度看，有業績數據的37只目標風險FOF中，有36只實現正收益，平均年化收益率約為5%，最高收益率接近9%；有業績數據的41只目標日期FOF均實現正收益，平均年化收益率約為7%，最高收益率超過13%，最低也在1.5%之上。

另據羊城晚報記者了解，在養老FOF熱度高居不下的同時，作為服務個人養老金投資的主力軍，公募基金公司也加大力度推動個人養老金業務。11月初，首批基金公司通過了個人養老金基金行業平臺功能驗收，并開始推進系統對接、渠道建設等多方面的工作，為Y份額的上線銷售做準備。11月下旬以來，各大基金公司則明顯加大了對個人養老金投資的投資者教育工作。

7款養老保險產品中有4款運行時間超1年

除養老FOF外，養老保險由于有保本收益和非投資類保障金，競爭力也較為突出。

養老保險是四類養老產品中結構最復雜的產品，首批7只個人養老金保險均為專屬商業養老保險產品,形態上以兩全險尤其是年金險為主。所謂年金險,是指投保人提前定期繳納一定保費，在以后某個時間領取返還金的保險產品，是一種偏投資又兼有部分保障功能的經典保險產品。

投資方面，這類產品遵循“保證+浮動”模式，即在主賬戶下分設“穩健型”和“進取型”兩種投資組合，投資者可自行選擇兩類組合的資金比例。挑選產品時，保障利率和實際結算利率是重點關注對象。其中，保障利率是寫進保險合同的最低保證收益水平（反映各家保險公司精算模型定價能力），實際結算利率是已實現的投資收益率（反映各家保險公司投資能力）。

7款產品中有4款產品的運行時間已超1年，它們在2021年已實現的實際結算利率也都超出了各自的保障利率。比如，泰康臻享百歲“穩健型”組合和“進取型”組合2021年的實際結算利率分別為6%、6.1%；人保壽險福壽年年這兩個組合的實際結算利率也分別有5%、5.3%；國壽鑫享寶兩類組合的實際結算利率則分別為4%、5%。

投資者如何選擇適合的投資品種仍是關鍵

可以預見的是，未來可供個人養老金投資的金融產品將愈加豐富，對于投資者來說，如何選擇適合自己的投資品種仍是關鍵。

如果要投資養老目標FOF，投資者除了明確自身的風險偏好，還需要關注基金經理的投資管理能力。天相投顧基金分析師杜正中指出，首先，投資者應根據自身的實際情況來選擇養老目標基金的種類，養老目標基金分為目標日期和目標風險；其次，選擇規模相對較大、運營穩定的基金公司，這些公司的風險控制、基金管理能力或更有優勢；最后，通過考察基金經理的長期業績，了解基金經理的投資策略，從而選擇合適的基金產品。

除此之外，在選購養老目標FOF之前，投資者還需要明確兩大事項。“首先，需要明確個人養老金投資是一種理財手段，具有強鎖定性，退休后才可以領取（除特殊情況外）；其次，只有稅前年收入大于12萬元時，才能享受到個稅遞延的優惠。個人養老金不是不交稅，而是在退休取用的時候，按照3%的稅率征收。”格上富信產品經理張懷若指出，相比其他產品，養老目標FOF風險更高，相當于一種長期定投。每年定投1.2萬元，直至退休才進行止盈。投資者如果本身就有投資基金的習慣，又能接受到退休才能取現，還是非常適合買養老目標FOF的。因為養老目標FOF不收取銷售服務費，管理費和托管費也有一定的折扣，而且還有一定的抵稅功能。

除了養老目標FOF，其他產品（商業養老保險、特定養老儲蓄產品和養老理財產品）又該如何選擇？張懷若分析，商業養老保險能夠保障保底收益。投資者在有“底”的基礎之上，如果又想獲得一些浮動收益，就可以選擇商業養老保險；養老理財產品類似銀行理財，和目前市面上的養老理財產品收益差不多，基本屬于R2或者R3級別的風險；銀行理財沒有保底，主要買的是債券，所以需要承受凈值的波動，當然也意味著可能會獲得比存款更高的收益，所以關鍵還是看個人風險承受能力；特定養老儲蓄產品，則基本相當于存了銀行活期，根據首批中農工建四大行養老存款的試點，年息大概是2.25%；5年、10年、15年、20年期的整存整取的存款，根據首批試點，年息是3.5%或者4%，不同試點城市利息有所不同。適合非常保守的客戶，不愿承受本金損失。(更多新聞資訊，請關注羊城派 pai.ycwb.com)

來源 | 羊城晚報?羊城派

責編 | 潘亮

校對 | 彭繼業

標簽： 養老金產品那么多 投資者該怎么選 基金中的基金