縱使管理基金規(guī)模大幅縮水，木頭姐仍然“初心不改”看好成長股。

周三，基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星（Morningstar）的數(shù)據(jù)顯示，“木頭姐”Cathie Wood的方舟基金Ark Investment Management旗下的九只交易所交易基金（ETF）已經(jīng)損失近500億美元資產(chǎn)，從去年2月峰值的603億美元降至114億美元，幾乎“小腿斬”。

而在這九只ETF中，又以旗艦Ark Disruptive Innovation ETF（ARKK）最為矚目。該基金今年的總虧損接近67%，是美國市場230多只活躍交易的多元化ETF中跌幅最大的一個(gè)。相比之下，標(biāo)普500指數(shù)僅下跌14.4%。

【資料圖】

造成如此大規(guī)模下跌的原因是“木頭姐”癡迷于押注成長型企業(yè)，如太空探索、金融科技、機(jī)器人和基因組革命等等。然而隨著今年美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息，投資者們認(rèn)為這些公司被認(rèn)為特別容易受到利率上升的影響，因此紛紛轉(zhuǎn)向了價(jià)值型公司。

前瑞銀(UBS)分析師Ramin Nakisa表示：

Cathie Wood非常容易輕信——只要有一個(gè)好的故事與某件事相關(guān)，她就愿意相信。

“你不得不質(zhì)疑她是否對(duì)公司的估值、市場份額和潛在盈利能力進(jìn)行了全面檢查。”

本月早些時(shí)候，“木頭姐”在一篇投資者評(píng)論中為自己的做法進(jìn)行了辯護(hù)。她認(rèn)為，顛覆性創(chuàng)新既沒有得到有效的估值，也被低估了：

我們投資的公司正在犧牲短期利潤，以利用許多創(chuàng)新平臺(tái)正在創(chuàng)造的指數(shù)級(jí)增長和高利潤機(jī)會(huì)。

所謂“無利潤的科技”公司的長期盈利能力和股票表現(xiàn)，將使那些以犧牲對(duì)未來投資為代價(jià)，通過股票回購和股息迎合短期導(dǎo)向股東的公司相形見絀。

由于ARRK今年的業(yè)績非常糟糕，令投資者非常失望，晨星于今年4月將這只ETF的評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“負(fù)面”。

投資者加速流出

鑒于今年的表現(xiàn)如此引人注目，方舟基金今年已經(jīng)迎來了大規(guī)模的投資者流出。

但從那以后，他們的熱情就開始逐漸消退了，在接下來的6個(gè)月中資金凈流出7650萬美元。

今年5月，ARKK凈流入6.5784億美元。接下來的一個(gè)月，該基金出現(xiàn)了1.0729億美元的凈流出。7月份，ARKK凈流入3.8492億美元，隨后8月份凈流出8.3475億美元。9月，該基金再次凈流入約4億美元，但10月凈流出大幅減少。

本月早些時(shí)候，ARKK報(bào)告稱，基金11月份僅流入1311萬美元，僅在11月30日，投資者就抽走了1.46億美元的資金，這是該基金今年迄今遭遇的最大單日資金外流。

本周二，ARKK創(chuàng)下了五年新低，12月份剛剛過去20天，基金就出現(xiàn)了近4000萬美元的凈流出。

“煤礦里的金絲雀”

在分析師看來，“木頭姐”的基金今年以來一路下跌，反映了市場的風(fēng)格偏好變化。

ARKK最大的三個(gè)倉位分別是視頻通信平臺(tái)Zoom、分子癌癥篩查和預(yù)后測試提供商Exact Sciences、以及電動(dòng)汽車制造商特斯拉。此外，“木頭姐”還是加密貨幣的堅(jiān)定支持者。

然而，Zoom在美國新冠疫情大流行期間獲得了顯著的增長，但現(xiàn)在已經(jīng)幾乎回吐所有漲幅；Exact Sciences下跌超過40%，特斯拉的股價(jià)今年也下跌了一半以上。

此外，ARRK持有的金融股Coinbase和科技股Twilio（倉位近7%），今年以來股價(jià)下跌了80%以上。

晨星分析師Robby Greengold表示：

（ARKK）表現(xiàn)不佳的一個(gè)巨大驅(qū)動(dòng)因素本質(zhì)上是風(fēng)格問題……從全球來看，成長股受到了影響，而價(jià)值型股票則更具韌性。

他補(bǔ)充說，ARKK代表著“煤礦里的金絲雀，因?yàn)樗?021年2月開始下降”，是許多著名的增長基金中第一個(gè)遭受嚴(yán)重?fù)p失的基金。

標(biāo)簽： 資產(chǎn)規(guī)模縮水80％ 木頭姐的ARK一條道走到黑