居民存款

(資料圖)

2022年，包括股市大幅下跌、銀行理財凈值下滑、基金凈值縮水等，成為了去年的熱門話題。受到股市下跌、疫情影響以及銀行理財打破剛性兌付的影響，2022年很多投資者采取了“預防性儲蓄”的策略，從一定程度上促進居民存款的大幅增加。

居民存款的大幅增加，或意味著居民的投資策略傾向于保守與謹慎，通過增加居民存款來提升家庭的風險抵御能力。不過，越來越多的居民采取了“預防性儲蓄”的行為，卻并非好事，對消費與投資的影響偏向于消極。

據數據統計，截至2022年10月，全年居民存款余額增加12.7萬億，創出歷史新高。2022年，居民采取“預防性儲蓄”策略的背后，一方面來自疫情反復影響大家的消費積極性，另一方面來自居民收入預期的不確定性，大家對未來的收入增長缺乏了信心。除此以外，在股市大幅下跌、基金凈值持續縮水以及銀行理財凈值縮水的背后，越來越多的人選擇把錢存到銀行，存款定期化現象愈發明顯。

經歷了2022年股市的深度調整，很多積極型的投資者開始轉變為保守型的投資者，風險偏好也出現明顯的變化。

在2022年，大額存單、儲蓄國債、銀行定存等，成為了搶手的投資渠道。在存款定期化的背后，反映出居民的風險偏好發生了改變，預防性儲蓄反映出不少居民在投資理財領域的謹慎性與保守性。

國內市場長期存在“民間資金多，投資渠道少”的問題。面對龐大的儲蓄資金規模，如何把錢盤活起來，將會影響到國內權益市場的表現，同時也將會影響到整個市場的消費局面、投資環境，進而影響著經濟的運行命運。

在股票市場中，并不缺乏資金，缺乏的是信心。換一種角度思考，假如股票市場可以形成較強的賺錢效應，那么很快會吸引各路資金進入資本市場。例如，2007年、2015年以及2019年，在股票市場逐漸形成較強賺錢效應的背景下，很好促進了市場的投資信心，并助推當時資本市場的日均成交量創出了歷史新高。

從日均上萬億的成交到日均近2萬億的成交，可見資本市場對資金的吸引力很強。隨著賺錢效應的逐漸確立，資金往往會從四面八方蜂擁而至，超額儲蓄也會逐漸進入股票市場，并從很大程度上激活居民儲蓄投資轉化的積極性。

提升居民儲蓄的投資轉化效率，一方面要增強居民的收入預期，提振居民對未來的收入信心；另一方面則通過盤活資本市場，提升資本市場賺錢效應來引導居民儲蓄的投資轉化。

從歷年來股市牛市對房地產市場以及對消費市場的影響來看，基本上具有一定程度上的提振效果。在股市走牛的影響下，股民的持股市值大幅增加，將會更好促進股民購房與消費的熱情，而且將會從很大程度上提振大家的投資信心與消費信心。

但是，對A股市場來說，最大的問題來自于股市“牛短熊長”的運行局面。縱觀歷年來A股市場的牛市行情，往往不超過兩年時間，但A股熊市可能長達四年左右的時間。因此，在盤活股票市場的同時，更需要讓牛市走得更遠一些、更穩一些，避免2007年、2015年大起大落的走勢，這樣才能夠提升居民財產性收入的獲得感。

標簽： 存款創歷史新高背后說明了什么