中國基金報記者??吳君

國聯證券收購中融基金股權事項，再生變數。

最新公告顯示，原來國聯證券打算收購中融基金100%股權，現在因為原股東方的部分持股仍處于質押狀態，國聯證券打算放棄24.5%的股權，將收購中融基金的股權比例降到75.5%。當然，相關協議需待收購中融基金事宜獲證監會審批通過后方可生效。

(資料圖片僅供參考)

作為一家中小券商，國聯證券這幾年在公募業務上可謂有著大圖謀，不僅參股了中海基金，還設立資管子公司申請公募牌照，如果未來順利收購中融基金，其有望實現“一參一控一牌”。

不僅國聯證券看好財富管理業務的前景，這幾年不少券商都在積極謀求公募業務的發展，既有設立資管子公司、遞交公募牌照申請的，也有選擇提升已參股基金公司的持股比例、謀求控股權的，比如國泰君安拿下華安基金控股權，中泰證券受讓萬家基金股權等。

國聯證券放棄中融基金24.5%股權

今年2月7日晚間，國聯證券曾宣布，擬收購中融基金100%股權。

具體來看，公司擬通過摘牌方式收購中融信托所持有中融基金51%股權，掛牌底價為15.04億元），最終成交價格由競價結果確定。并且在此前提下，公司還將通過協議受讓方式收購上海融晟投資有限公司所持有中融基金49%股權，受讓價格不高于14.45億元。

按此測算，國聯證券此次收購中融基金100%股權價格預計將不超過30億元。

隨后國聯證券逐步推進股權收購，就在2月14日晚，國聯證券公告，公司與上海融晟簽署了《關于中融基金管理有限公司的股權轉讓協議》，約定在公司取得中融信托所持有中融基金51%股權的前提下，公司將以7.22億元價格購買上海融晟所持有中融基金49%股權中的24.5%。

又過了兩天，在2月16日晚間，國聯證券公告稱，競得中融國際信托所持有中融基金51%股權，競價成交價款為15.04億元。同時公司已分別與上海融晟、中融信托簽署相關協議，收購其所持有的中融基金24.5%、51%股權。

但國聯證券也表示，目前，上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權仍處于質押狀態，該公司將根據該部分股權的質押解除情況決定是否受讓該部分24.5%股權，存在不確定性。

然后就過了一周時間，這樁股權收購案還是發生了變數，國聯證券打算放棄中融基金24.5%的股權。

2月22日晚間，國聯證券發布《關于收購中融基金事項的進展公告》。

公司稱，鑒于上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股權仍處于質押狀態，公司于2023年2月22日與上海融晟簽署了《關于中融基金管理有限公司的股權轉讓協議之補充協議》，約定公司不再收購上述仍處于質押狀態的中融基金24.5%股權。

國聯證券表示，截至本公告披露日，根據公司與中融信托、上海融晟簽署的相關協議，公司收購中融基金的股權比例為75.5%。相關協議需待收購中融基金事宜獲中國證監會審批通過后方可生效。

收購千億級公募基金公司

有望發揮協同效應

盡管沒有100%控股，但國聯證券依舊有望成為了中融基金持股75.5%的大股東，當然基金公司的股權變更還要等證監會審批通過才能生效。

中融基金這些年已經成長為業內千億級的基金公司。

資料顯示，中融基金成立于2013年5月，原名為道富基金管理有限公司，早期由中融信托與道富環球投資管理亞洲有限公司共同出資成立。2014年7月，道富環球將所持基金股權轉讓給中植集團旗下的上海融晟投資有限公司。同年，中融基金完成更名。目前，中融信托、上海融晟分別持有中融基金51%、49%股權。

經過近10年的發展，中融基金旗下擁有權益、固收、數量、策略四大業務條線，涵蓋股票型基金、指數型基金、混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金等各類產品，擁有QDII基金管理人、保險資金投資管理人等業務資格，旗下多只權益類產品獲得評級機構三年期的五星評級。

截止2022年四季度末，中融基金管理規模為1107.54億元；其中非貨規模837.34億元，非貨占比75.6%。產品類型上，中融基金旗下產品以債券型為主，規模達到713.91億元。

財務數據方面，截至2022年9月30日，中融基金資產總額為12.29億元，負債總額1.23億元，凈資產11.06億元；2022年1-9月，中融基金實現營業收入3.36億元，凈利潤624.92萬元，扣非后凈利潤907.31萬元。

而在中小券商中，國聯證券的表現也是可圈可點。目前國聯證券已經擁有基金投顧牌照，是首批7家基金投顧試點券商之一。同時根據基金業協會2022年四季度末的最新基金銷售機構公募基金銷售保有規模數據，國聯證券的股票+混合公募基金保有規模為54億元，非貨幣公募基金保有規模為70億元。

業內人士分析，收購一家大的基金公司有望彌補國聯證券財富管理業務方面的能力，同時國聯的基金投顧和基金代銷能力也有望幫助中融基金提升權益資管能力，發揮業務協同效應。

券商加速公募業務的布局

據了解，國聯證券在2022年參股了中海基金，持有33.4%的股權。2022年4月，公司設立資管子公司并申請公募牌照。未來公司如果能順利拿下中融基金的控股權，就有望形成“一參一控一牌”的資管版圖。 在國內券商同質化嚴重的背景下，這對國聯證券推進轉型財富管理，意義重大。

方正證券認為，本次收購將有助于國聯證券快速獲取成熟的公募基金牌照，拓寬公募基金領域版圖，發揮現有資源優勢，促進業務整合提升和泛財富管理轉型，從而進一步豐富客戶服務手段，完善綜合金融服務體系。根據中融基金2021年全年營業情況分析，中融基金2021年營業收入占國聯證券的比例為16%，扣非后凈利潤占國聯證券的比例為8%，若后續中融基金收購順利，有望為國聯證券的業務帶來可觀的增長。

東吳證券也指出，國聯證券有望通過外延并購進一步強化財富管理能力。一是國聯證券自身財富管理特色相對鮮明，其以基金投顧為抓手推動泛財富管理轉型，是首批7家基金投顧試點券商中唯一的中小型券商。截至2022H1，國聯證券基金投顧業務簽約戶數20.17萬戶，簽約資產規模74.13億元，兩項指標分列第2/5位，先發優勢逐漸凸顯。二是收購中融基金有助于國聯證券快速切入公募賽道，有利于公司發揮現有資源優勢，將現有業務與公募業務進行整合，從而進一步豐富客戶服務手段，形成新的利潤增長點。

2022年5月，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及配套措施，在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，券商資管迎來“一參一控一牌”的時代。

這幾年不少券商也在積極發展公募業務，既有設立資管子公司、遞交公募牌照申請的，也有選擇提升已參股公募基金公司的持股比例、謀求控股權的。

比如2022年10月，國泰君安拿下華安基金控股權，持股比例由43%上升至51%，成為業內首家“一控一牌”的證券公司。

前不久，證監會作出核準萬家基金變更實際控制人的批復。證監會核準批復了中泰證券受讓萬家基金11%股權，并核準山東能源集團成為萬家基金實際控制人。此次受讓完成后，中泰證券對萬家基金的持股比例將由49%升至60%。

編輯：艦長

審核：陳思揚

標簽： 突變放棄全資收購 國聯證券