無(wú)論是過(guò)去、現(xiàn)在還是未來(lái)，養(yǎng)老都是人們最為關(guān)注的問(wèn)題之一。近期，我國(guó)養(yǎng)老行業(yè)迎來(lái)新的政策利好：11月4日，人力資源和社會(huì)保障部等五部委聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》（下稱“《實(shí)施辦法》”），同日，證監(jiān)會(huì)制定的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（下稱“《暫行規(guī)定》”）正式發(fā)布實(shí)施。

《實(shí)施辦法》與《暫行規(guī)定》明確了個(gè)人養(yǎng)老金運(yùn)作流程、稅收征管要求和投資公募基金業(yè)務(wù)等具體規(guī)定，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金時(shí)代正式開啟，影響深遠(yuǎn)：一方面，有助于應(yīng)對(duì)當(dāng)前我國(guó)日趨嚴(yán)重的人口老齡化難題，為養(yǎng)老市場(chǎng)補(bǔ)充長(zhǎng)期穩(wěn)定的養(yǎng)老資金；另一方面，推動(dòng)人們將資產(chǎn)配置從不動(dòng)產(chǎn)與存款轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)，有助于資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

(資料圖)

豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)制度內(nèi)涵，提升養(yǎng)老品質(zhì)

針對(duì)我國(guó)人口老齡化問(wèn)題，黨的二十大報(bào)告提出“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”。當(dāng)前，我國(guó)“多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”主要包括“三大支柱”：

第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。這是最為基本的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，也是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的核心。基本養(yǎng)老保險(xiǎn)由國(guó)家、單位、個(gè)人共同承擔(dān)。截至2021年底，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)為10.3億人，累計(jì)結(jié)存6.4萬(wàn)億元。受養(yǎng)老金“多軌制”等因素影響，城鎮(zhèn)職工、城鄉(xiāng)居民在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、保障待遇等方面存在明顯差異，致使養(yǎng)老保險(xiǎn)的保障功能未能充分發(fā)揮。

第二支柱為企業(yè)年金、職業(yè)年金，由用人單位及其職工建立，主要發(fā)揮補(bǔ)充作用。截至2021年底，參加企業(yè)（職業(yè)）年金的職工7200多萬(wàn)人，積累基金近4.5萬(wàn)億元。職業(yè)年金主要涉及機(jī)關(guān)事業(yè)單位，企業(yè)年金則涉及各類企業(yè)。現(xiàn)階段，我國(guó)第二支柱覆蓋率偏低，很多中小企業(yè)難以承受企業(yè)年金帶來(lái)的成本負(fù)擔(dān)，特別是在新冠肺炎疫情反復(fù)的情況下，“減負(fù)”成為穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤的當(dāng)務(wù)之急，讓企業(yè)承擔(dān)企業(yè)年金不太現(xiàn)實(shí)。

第三支柱為個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，雖然早已有之，但所涉人群不多，是我國(guó)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的短板。此番推出的個(gè)人養(yǎng)老金，豐富了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的內(nèi)涵，也讓國(guó)人有了自主提升養(yǎng)老質(zhì)量的選擇。特別是在大眾創(chuàng)業(yè)成為潮流，夫妻店、自媒體等大行其道的今天，個(gè)人養(yǎng)老金為個(gè)人特別是靈活就業(yè)人員提供了更多的養(yǎng)老選擇，解除了其養(yǎng)老這一后顧之憂。

總之，對(duì)于步入老齡化社會(huì)，且多個(gè)省市出現(xiàn)養(yǎng)老金缺口的我國(guó)而言，個(gè)人養(yǎng)老金的建立，在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上再增加了一份積累，不僅為養(yǎng)老行業(yè)注入了增量資金，有助于解決養(yǎng)老資金支持問(wèn)題，同時(shí)，還完善了我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，為養(yǎng)老保險(xiǎn)增加了一道“保險(xiǎn)閘”。此外，個(gè)人養(yǎng)老金還能更好地滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老保險(xiǎn)需求，讓老年生活更有品質(zhì)、更有保障。

額度上限12000元，領(lǐng)取方式靈活

個(gè)人養(yǎng)老金是政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。其中，政策支持主要體現(xiàn)為稅收優(yōu)惠政策。《實(shí)施辦法》明確，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為12000元，且后續(xù)還將根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)額度上限。

在《實(shí)施辦法》公布當(dāng)日，財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》，指出自2022年1月1日起，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。公告明確，在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營(yíng)所得中據(jù)實(shí)扣除；在投資環(huán)節(jié)，計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個(gè)人領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，其繳納的稅款計(jì)入“工資、薪金所得”項(xiàng)目。

按照個(gè)人所得稅率，12000 元的抵扣額度，對(duì)應(yīng)免稅額介于360元-5400元之間，即便是對(duì)于稅率為3％的第一檔納稅人群，也將因?yàn)槎愂者f延帶來(lái)的投資本金提高而獲益。

根據(jù)《實(shí)施辦法》規(guī)定，在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，均可參加個(gè)人養(yǎng)老金。此外，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，資金賬戶具有唯一性，參加人只能選擇一家符合條件的商業(yè)銀行確定一個(gè)資金賬戶，商業(yè)銀行只能為同一參加人開立一個(gè)資金賬戶。

在領(lǐng)取方面，參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡，或者完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)（境）定居，以及符合國(guó)家規(guī)定的其他情形，可以領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。領(lǐng)取時(shí)，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金，并歸集至本人社會(huì)保障卡。參加人死亡后，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。

助推居民財(cái)富結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，個(gè)人養(yǎng)老金制度還將優(yōu)化人們的資產(chǎn)配置，改變現(xiàn)階段存款儲(chǔ)蓄和房地產(chǎn)類型占主流的投資模式，助推財(cái)富結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，為資本市場(chǎng)帶來(lái)新類型的長(zhǎng)期資金。

從《實(shí)施辦法》可以看出，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品主要包括儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。而《暫行規(guī)定》則指出，個(gè)人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征。具體來(lái)看，產(chǎn)品類型包括：最近4個(gè)季度末規(guī)模不低于5000萬(wàn)元(人民幣，下同)或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標(biāo)基金；投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、運(yùn)作合規(guī)穩(wěn)健且適合個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的股票基金、混合基金、債券基金、基金中基金和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他基金。

可見，個(gè)人養(yǎng)老金的入市，將為資本市場(chǎng)注入源源不斷的長(zhǎng)期巨量資金，有利于服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)良性發(fā)展的互動(dòng)機(jī)制，助力我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

另一積極因素在于，個(gè)人養(yǎng)老資金的持續(xù)注入，將改變困擾我國(guó)資本市場(chǎng)投資短期化、追漲殺跌等痛點(diǎn)，有機(jī)會(huì)讓投資者體會(huì)到長(zhǎng)期投資、專業(yè)投資的魅力和價(jià)值，從而獲得實(shí)實(shí)在在的回報(bào)。從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，自1978年養(yǎng)老金入市以后，美股迎來(lái)了二十多年的牛市，我們有理由相信，個(gè)人養(yǎng)老金的入市，將為我國(guó)資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

標(biāo)簽： 個(gè)人養(yǎng)老新規(guī)落地 這些影響建議您關(guān)注 養(yǎng)老保險(xiǎn)制度