要說投資上，普通投資者有降維打擊的優勢，可能很多人是不相信的，市場上，無論是公私募機構還是游資、職業投資者，在投研資源、信息來源、資金量、專業度、通道等各個方面，似乎哪一個都比散戶更有優勢、更能形成降維打擊，普通投資者哪里來的降維打擊呢？

看起來并沒有什么優勢是不是？

其實散戶也有很大的優勢，具備降維打擊的能力，先分享一個小故事，發生在1879年非洲大陸的一場戰役，戰役的雙方是如日中天、長槍大炮的英國，以及拿長矛的部落祖魯人。

(資料圖)

1879年1月22日，伊桑德盧瓦納戰役打響，英國指揮官切姆斯福德爵士率領1.5萬人的部隊對2萬名祖魯人發起了進攻；

祖魯人采取了慣用的“野牛之角”戰術：年紀較大的勇士從正面與敵人交手，年輕勇士則從兩側包抄發動襲擊。

戰役的結果是英國損失了1000多名士兵，戰役宣告失敗。

事后分析，原始的祖魯人之所以能夠取勝，關鍵因素是發揮了自己的幾個優勢，1、熟悉環境，2、戰術得當，3、提前潛伏。

誰都有自己的優勢，找到自己的優勢，發揮出來，就好了。

所以，要發現自己的優勢，調整好心態，并善加利用，那么普通投資者都有哪些優勢呢？這些也是我們最近老生常談的話題了，歸納起來，包括這么幾點：

1、閑錢投資。

這個優勢可以說是對市場、對各種專業機構的最大的降維打擊了，機構投資募集的錢都是有使用成本的，包括資本和時間兩個維度，它們對于波動的承受能力相對有限，比如私募一般會有清盤線，公募機構對于回撤也會有關注；

當市場回撤的時候，機構的規模也會面臨持續縮水，這些都是它們的劣勢。

而普通投資者是拿自己的閑錢投資，當市場出現預料之外的大跌的時候，普通投資者大多是沒有被動的斬倉壓力的，同時由于閑錢持續的流入，還可以逢低逢跌加倉，你說這個優勢大不大？

這也是我們在銀華天璣-悄悄盈和年年紅兩個基金投顧組合的溝通中，反復強調一定要用閑錢的原因，要發揮我們的優勢嘛。

2、大周期的低買高賣。

在相對比較明確的底部區域，要敢于出手和堅持，這也是普通投資者能夠做到，但機構等大資金比較難做到的地方，也是普通投資者的優勢。

機構資金的在時間、管理等方面的成本，以及背后投資人的需求，都使得他們很難逆周期操作，更多是順周期的操作。

3、相信常識，不信故事。

這個應該怎么說呢？應該說如果普通投資者能夠相信常識就是優勢，要是相信故事，追股神、追市夢率等等，那就是劣勢。

舉兩個例子，周末老婆的同事帶孩子來玩，聊起來2016年老婆同事在本地黃金位置買了兩個商鋪，結果到現在還沒有交付，規劃中的商業街看起來也遙遙無期。

當初老婆來問我的意見的時候，我給了三個判斷：第一，房地產已經是虛火了，除非自住，沒有太多投資的價值，尤其是縣城；

第二，現在到處都是商鋪，商鋪的價格比住房還貴，投資前景不太看好；

第三，開發商是不知名的小開發商，存在爛尾跑路的可能。

老婆的朋友也是唏噓不已，感嘆當時不聽勸。

我也沒說啥，只是感嘆，這些不過就是常識而已，但是真的能做到不迷亂的，其實也挺難的。

還有一個例子，我很早之前也說過，在2015年的時候，我曾經勸過一個好朋友不要在P2P上投錢，過高的利率根本就不可能持續，但是朋友對此深信不疑，覺得是大型企業背書，沒問題，結果很多錢拿不回來了。

過高的利率還沒有風險，這明顯也不符合常識啊！

最后一個例子，微商，在數年前，那可是微商大火的時代，一個個小媳婦大姑娘的，仿佛找到了致富的門路，但是一問都是拿錢壓貨，一塊普通的香皂要150元；還要發展下線；這明顯不符合常識啊！

為什么要拿錢去壓貨？什么樣的香皂150元一塊？客戶是誰？為什么要有發展下線的這種商業模式？

生活中的這些例子，讓很多手里有點閑錢又想快速致富的朋友們，不僅沒能快速致富，還把很多積蓄賠了進去。

這三個例子對于投資的啟示就是：股市不是造富機器，對任何快速致富的捷徑都要保持警惕，踏踏實實的做好基本面、技術面、政策面、資金面等多方面的研究，盡可能選擇類似指數基金這類相對風險可控的投資品種，才是更加穩妥可預期的理財方式。

而穩妥可預期的做好投資，可能結果反而會很好。

就像我們身邊很多人，那些總是折騰來折騰去的人絕大部分過得并不如意，反而是那些踏踏實實、勤勤懇懇在某一方面深耕細作的人，收益頗豐。

回到上面那個故事，最終祖魯人還是沒有贏得戰爭，現代化的軍隊和武器，對原始部落的長矛大刀降維打擊得太厲害了。

但普通投資者和投資機構并不是對手，本質上大家都是在二級市場尋求更好的投資機會和價值，而不是互相傷害；

我們也不要把機構當成對手，而是當成資源，善加利用，中國的公募基金跟全球主要經濟體的同業對比，費率方面是比較低的，是有很明顯的普惠式屬性的。

更不要丑化機構，要客觀清醒，情緒化地表達是不可能得到理智的判斷的，分享一組數據：

滬深300指數從2004年12月31日的1000點，截止到2022年11月9日收盤后的3714.27點，漲幅約3.71倍；

Wind偏股混合型基金指數從2004年12月31日1002.63點，截止到2022年11月9日收盤后的10320.80點，漲幅約10.32倍。（Wind，2004.12.31-2022.11.09）

從過往的歷史看，偏股混合型基金指數是大幅跑贏滬深300的，而普通投資者的總體收益情況，可能還在追趕滬深300。

所以，普通投資還有一個優勢，那就是可以把機構當作自己的資源，讓他們為我們的打工！

市場方面，兩市繼續弱勢震蕩調整，短期的走勢并不是特別明朗，但底部區域對于中長期投資來說又是非常明確的布局時機，究竟是該做短線交易的擇時決策，還是根據中長期投資的需要做出均衡全面的布局呢？

這是一個非常個性化的答案，可以說千人千面，只是希望大家一定要對自己有一個清醒的認識，發揮自己的優勢而不是在自己的劣勢方向上出現問題。

關于市場的走勢研究，投資方向和策略，在周策略《樂觀中謹慎》中也有著清醒的表達，在銀華天璣-悄悄盈和銀華天璣-年年紅兩個基金投顧組合的配置策略中，也都有非常清晰的體現，目前這個階段，我們依然重視硬科技（含軍工）、基礎消費（農業、種業、消費紅利）、醫藥醫療、港美股優秀中國上市公司，還有優秀的寬基和債券基金，通過均衡分散的策略，合理地應對市場的震蕩，耐心等待行情的到來。

今天就跟大家分享這些，希望大家都能夠找到各自的優勢，規避劣勢，在長期的投資中，實現穩定可持續的復利。

我是無聲，每天堅持研究分析基金，

每個交易日一篇投資觀察和思考，

每個交易日一條《基金大復盤》視頻，

每周日發布周策略報告，

隨時保持高效溝通和交流，一個堅持努力提高研究能力的基金投顧人。

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【資訊分享】

1、股票ETF持倉A股流通市值占比再創歷史新高（基金）

Wind數據11月8日數據顯示，截至2022年9月30日，國內股票型ETF持有滬深A股市值9004.05億元，占滬深A股流通市值的1.47%。

Wind數據同時指出，2022年7月1日至2022年11月8日間，以自然月為基礎統計單元，國內股票型ETF在每一個統計區間均獲得資金凈流入，合計收獲1108.7億元凈申購額。

另據中國基金報11月8日報道，截至2022年9月30日，國內公募基金共持有5.31萬億A股市值，占A股總市值的7.55%，流通市值（已解禁市值）的8.67%，自由流通市值（去除董高監等上市公司利益相關方持倉后的市值）的16.02%。

銀河證券11月8日研報指出，自2015年來，國內公募基金持倉市值占A股總市值比重不斷提高，尤其是2018年來，該數據近乎直線拉升，充分說明我國資本市場制度建設已取得階段性成果。

2、冬季將至，南方進入流感高發期（中藥）

廣東省疾控中心官網11月8日公告顯示，進入10月以來，廣東省流感病例比例出現上升趨勢。

而據國家疾控中心官網11月1日公告顯示，我國南方地區流感活動水平的提高可追溯至2022年6月1日，即從夏季開始就進入流感高發期。

同花順數據顯示，今日申萬二級中藥行業漲幅3.06%，排名第2，資金凈流入13.65億元，排名第2。

財通證券11月8日研報指出，中藥板塊投資有三大主線，一是品牌中藥的傳承創新，二是OTC中藥的政策規避，三是部分中藥的新冠治療。

3、美元走弱，黃金大漲（貴金屬）

浙江日報11月8日報道，截至2022年11月9日凌晨收盤，COMEX黃金12月主力合約價格收漲2.1%并成功突破1700美元/盎司的價格位，創一個月來新高。

另據財聯社11月8日綜合報道，根據世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年第三季度全球投資者都在瘋狂買入黃金，僅各國央行就花費了相當于200億美元的貨幣購買了399噸黃金。

同花順數據顯示，今日申萬二級貴金屬行業漲幅3.95%，排名第1，資金凈流入6.08億元，排名第3。

民生證券11月8日研報指出，本輪美元加息周期已步入尾聲，全球資產價格將隨著美元、美債價格指數的走弱而逐步上升。

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