中金：今年底至明年一季度指數(shù)或迎來(lái)階段性機(jī)遇

中金公司研報(bào)指出，A股市場(chǎng)受局部疫情、地緣沖突等內(nèi)外部環(huán)境的綜合影響年初至今表現(xiàn)低迷。展望未來(lái)，中外增長(zhǎng)周期先由“內(nèi)滯外脹”、周期反向逐步轉(zhuǎn)為“內(nèi)外同滯”，中國(guó)當(dāng)前面臨“供需雙弱”，關(guān)鍵問(wèn)題為能否在2023年再度實(shí)現(xiàn)全球率先復(fù)蘇。

【資料圖】

基準(zhǔn)情形下中金對(duì)A股未來(lái)12個(gè)月市場(chǎng)持中性偏積極看法。中金建議關(guān)注三大主線：1)跨周期政策與改革：高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中國(guó)式現(xiàn)代化。2)市場(chǎng)估值中樞是否發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。中金預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月市場(chǎng)將經(jīng)歷從情緒低位到正常化的回歸。3)2023年上市公司盈利增長(zhǎng)較2022年加速，對(duì)資產(chǎn)價(jià)格有支持。

節(jié)奏上，中金認(rèn)為，今年底至明年一季度，指數(shù)可能迎來(lái)階段性機(jī)遇，中期重點(diǎn)關(guān)注增長(zhǎng)預(yù)期的企穩(wěn)。大類(lèi)資產(chǎn)方面，未來(lái)3-6個(gè)月建議上調(diào)對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)配置可能股強(qiáng)于債。

海通證券：年內(nèi)第二波行情有望逐漸展開(kāi)，增量資金來(lái)自這兒

歷史數(shù)據(jù)顯示A股資金面與行情漲跌正相關(guān)，例如今年4月底至7月初上漲行情中增量資金來(lái)源于外資、融資余額增長(zhǎng)。隨著海內(nèi)外因素邊際改善，市場(chǎng)有望開(kāi)啟年內(nèi)第二波行情，增量資金可能來(lái)源于公募新發(fā)、外資回流、融資余額增長(zhǎng)。行情主線有望聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源鏈等高景氣成長(zhǎng)領(lǐng)域。

醫(yī)藥為何大漲？

東吳證券：疫情防控二十條新規(guī)，利于消費(fèi)醫(yī)療及藥店等復(fù)蘇。疫情防控二十條新規(guī)中取消次密接、密接改為“5+3”、入境隔離期縮短等。科學(xué)精準(zhǔn)防控疫情將是趨勢(shì)所向，利于宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、利于醫(yī)美及藥店等消費(fèi)醫(yī)療復(fù)蘇。

中信證券：此次聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布通知要求做好新冠治療藥物供應(yīng)儲(chǔ)備，滿(mǎn)足患者用藥需求，同時(shí)再次提到要“重視發(fā)揮中醫(yī)藥的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，做好有效中醫(yī)藥方藥的儲(chǔ)備。預(yù)計(jì)隨著疫情防控措施更加科學(xué)化、精準(zhǔn)化，中西醫(yī)結(jié)合仍將是應(yīng)對(duì)疫情的重要方式。新冠小分子口服藥和新冠相關(guān)中藥將是未來(lái)新冠防控重要保障。

國(guó)信證券：多款國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥首次參與醫(yī)保談判，通過(guò)談判納入醫(yī)保能夠大幅加快創(chuàng)新藥進(jìn)院以及銷(xiāo)售放量的速度，并且降低患者的負(fù)擔(dān)，提升藥物滲透率。推薦創(chuàng)新藥械與自主可控兩大主線。在政策邊際向好的預(yù)期下，看好具備差異化、國(guó)際化創(chuàng)新能力的創(chuàng)新藥公司。

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