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在牛市中利用期權使用看漲期權牛市價差交易結構很簡單，做策略時，首先需要對當下得趨勢做準確得判斷。

牛市價差策略基本思路：

買入一個行權價格較低的看漲期權，同時賣出一個行權價格較高的看漲期權，利用資產價格的上升獲得穩定利潤。

假定有投資者買入了2月份到期的上證50ETF期權，行權價格為2.40元；同時，他還賣出了相同月份的期權合約，行權價格是2.50元。假定股市趨勢向上，且沒有發生交易成本，投資者獲利情況如何呢？

有以下三種情況：

（1）如果到期上證50ETF現貨價格為2.60元。可以肯定的是買入看漲期權的一方一定要執行，其獲利為2.6-2.4=0.2元；而賣出的看漲期權，由于交易對手一樣會選擇履約，投資者會有-（2.6-2.5）=-0.1元的損失，綜合來看，共計有0.1元的凈收益；

（2）如果到期上證50ETF現貨價格為2.45元。那么買入看漲期權的一方，會有2.45-2.4=0.05元的收益；賣出的看漲期權，由于交易對手不會行權，沒有損益。二者合計共計有0.05元的凈收益；

（3）如果到期上證50ETF現貨價格為2.30元。買入看漲期權的投資者將不會行權，而賣出看漲期權同樣由于交易對手不履約，二者合計的結果是沒有損益。

由此可見，在不考慮交易成本的背景下，牛市格局中的牛市價差將讓投資者獲得最大收益。期權交易策略變化多端，可以為投資者帶來收益，當然有會有潛藏的風險。基于此，本著投資者保護的角度，上交所要求參與期權交易的投資者必須具備50萬以上的資產。沒有獲得期權交易資質的投資者也最好對期權知識多一些了解，通過期權交易價格的變動，發現未來標的資產的變動趨勢。

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標簽： 如何使用看漲期權牛市價差交易結構 看漲期權