眾所周知，巴菲特崇尚價值投資。而價值投資的應有之義，就是要有耐心，不要企圖一蹴而就，但是很多投資者朋友往往頂著價值投資的帽子，追高殺低頻繁買賣，投資業績表現卻是慘不忍睹。

價值投資就是實業投資思維在股市上的應用。以獲取企業發展、擴大促使股票上漲所產生的收益。價值投資要求投資者必須認清股票的本質概念，買賣股票是買賣公司的股權而不是虛無縹緲的東西。在公司不斷創造利潤價值的過程中，投資者享受其成果。

價值投資要求投資者以合適的價格去持有合適的公司股票從而達到某個確定的盈利目的。它通常要求投資者低價買入或者合理的價格買入，不能以過于高估的價格買入，否則會遭遇高風險的境地以及吃不上多少肉的低收益的窘境。價值投資是講求性價比和確定性的，不談估值的投資都不是價值投資，正確地學會如何評估公司的價值是價值投資里面重中之重的一環。它有別于通過買賣價差獲取投資收益的投資方式，但價值投資也能低買高賣。一般要求投資者較長期地耐心持有或堅忍定投股票，這里的長期是指5-10年的股票持有期。價值投資要求回到初心，強調股票投資和實業投資的一致性。

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巴菲特認為，究其原因主要有3條：

一是股票買賣過于頻繁，交易的成本過高；

二是股票買賣決策往往是根據旁聽的消息而不是理性、量化的企業評價做出的，所以往往難免不切實際；

三是沒有形成一貫有效的投資方法，往往在錯誤的時點介入，導致投資良機喪失。

特別典型的是，在多頭發力，將股價抬高到一個相對高點時你才介人，或者在經歷了一陣子盤底走勢后，你又在股價低位時退出，這樣子怎么會不虧損呢？

巴菲特由此總結說，投資者必須記住，過度興奮和過高的交易成本是投資的大敵。

如果大家一定要投資股票的話，正確的心態是：當別人貪婪的時候要感到恐懼，當別人恐懼的時候要感到貪婪。

我們如何理解這句話呢，投資者在股票買賣中，大體上可以記住這樣一條簡單的原則：

在別人恐慌的時候買入股票，在別人樂觀的時候賣出股票。

這就是我們說的過三關交易系統里面的最后一關，心態駕馭關里面說到的交易心態控制方面的內容，只有在過了市場分析和資金管理這兩關后，學習心態駕馭就能構建完成一個完整的交易系統，從而實現穩定盈利。

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