如老南半個月前在《這兩天重磅新聞有點多》中所述，最近地產的政策，防疫的調整，美聯儲的發言，密集出現。

不少粉絲后臺留言，應該怎么配置。

(資料圖片僅供參考)

今天聊聊。

01

開篇照例先說故事。

最近幾個月，在咨詢老南的客人中，有個家庭的情況，讓我印象特別深刻。

在不涉及客人隱私，部分信息模糊化的前提下，非常想和大家分享下。

這位客人是一次性咨詢，希望老南給他200萬閑置資金，一個具體的理財配置方案。

老南咨詢前，都會讓客人把家庭的財務數據填個表，當老南看到客人的家庭財報數據后，倒吸了一口冷氣。

客人有500w金融資產，其中300w現金，如果只這么看，貌似還挺好配置。

但是，500w金融資產，200w買了個股權pe，沒個3、5年出不來。而300w現金，其中100w是生意周轉要用的，只有200w可投資。

但真正的麻煩是，這個家庭有700w負債，300w是自住的房貸，房子挺好，就是房貸利率挺高。400w是另一套房子搞的企業貸，利率比較低。

因為經濟不好，收入下降，家庭現金流為負，負十幾萬。

這下問題就來了，這400萬企業貸，只有200萬現金，銀行萬一萬一萬一，抽貸或降額度，這個家庭瞬間出事。

因此200萬閑置資金，是萬萬不能做長期投資的，更不能接受較大的回撤，這就意味著理財收益很難覆蓋貸款成本，而且這個房子增值潛力并不好，也就是說，這筆貸款大概率是負收益。

這哪里能投資，明明是自己扛風險，給銀行的企業貸打工啊。

本質上，這個家庭的理財，出現了大量的錯配。如產品錯配：不適合買長期封閉的股權產品；如貸款錯配：貸款投向收益無法覆蓋成本；如保險錯配：年保費支出占家庭現金流30%。

最關鍵的是，沒有意識到未來潛在的還款壓力風險。

你只有看到家庭整體的資產負債表的全貌，才能給對應的解決方案。所以老南就很直接的一句話，賣房，抓緊賣，別等到不得不賣的時候，打折出血會更多。

所以，資產是軟的，會漲也會跌，但負債永遠都是剛性的。高負債負現金流下，一定要高度謹慎。

02

說完這個案例，你就能理解，為啥大家經常留言，問怎么配置，老南會說因人而異。

其實很多時候大家自己都沒分析過，自己家的資產負債，以及未來現金流的收支，以及投資周期。

今天一做私募的朋友和老南抱怨，說7月份，3400點的時候，一土豪弄了幾千萬，去他那做了個專戶，還明確資金長期閑置。現在3100點，賺了12%，土豪突然說要用錢，要贖回一半。

把他給氣的，高點不容易扛下來，才掙了一點錢，市場剛企穩就要贖一半。

如果沒提前規劃好閑置資金的投資周期，進而產生了產品的錯配，如之前老南寫過短期資金買長期債基的事，最終還是自己倒霉。

要不賣在底部賺少了，要不賣在波動中虧多了。

03

回到當下的市場。

最近A股基本是小作文驅動行情，沒啥持續熱點。其實大資金也是在觀察，在等待。

一方面，防疫措施的調整，是否會有醫療上的沖擊？

人家美國大使館，都讓在華人員做好14天儲備了。畢竟同樣的病毒，年初以來在香港、臺灣、日本的數據，還是可參考的。

不過唯一的利好，各位可以看下石榴叔周一的朋友圈，很多人沒注意，官媒在一個比較重要的版面，提到了國內廣譜疫苗的最新進展，值得關注。

另一方面，美聯儲的加息節奏如何。

大家有興趣可以看下昨晚鮑威爾的發言，加息還會繼續，目前市場預期加息到頂，還是到明年年中。

所以，如果從兩三年維度而言，目前的確是個底部區域了。但如果放開后產生一些醫療問題，是有可能砸個坑出來的，這個坑不但不應該賣，反而要敢買。

不過，從普通老百姓角度，老南也不希望出現這樣的坑，畢竟代價太殘忍。

但無論如何，當前位置，A股資產已經不建議隨便賣了。

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標簽： 談談當下行情 最佳的抄底坑要來了