隨著民航“換季”的來臨，多家航空公司發(fā)布消息稱，將恢復(fù)多條國際航線。10月17日晚間，東航官方微博發(fā)布消息，陸續(xù)恢復(fù)多條國際航線。南航也宣布，10月23日起，南航將新增沈陽-首爾航班。天風(fēng)證券認(rèn)為，航空行業(yè)處于需求復(fù)蘇前夜，航空股存在歷史性的左側(cè)布局機(jī)遇。由于需求可能快速反彈，低速的運力供給難以跟上需求復(fù)蘇節(jié)奏，需求和供給錯配程度可能擴(kuò)大，且這種情形或?qū)⒕S持較長時間，帶動航空公司業(yè)績大幅改善，股價有望持續(xù)修復(fù)。

據(jù)悉，10月30日起，民航將迎來冬春換季航班計劃調(diào)整。冬春航季開啟后，東航計劃每周客運國際航線將增至42條108班;截至當(dāng)前計劃，南航國際航班將由原來的每周71班增加至每周86班(往返計為2班)。海南航空計劃于11月6日增頻重慶-羅馬國際航班至每周兩班。

據(jù)民航局統(tǒng)計分析中心、航旅縱橫聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)，2022年國慶假期的客運總量為464.2萬人，較2021年同期下降約50%，僅為2019年同期的36%。據(jù)航班管家數(shù)據(jù)顯示，2022年9月全民航旅客運輸量約為1992萬人次，較2021年同期下降44.8%，較2019年同期減少63.6%;民航國內(nèi)運力恢復(fù)至2019年同期的51%，國內(nèi)客流量恢復(fù)至2019年同期的41%。

盡管航空客運距離完全復(fù)蘇還需時日，但目前從部分?jǐn)?shù)據(jù)來看，已經(jīng)有反轉(zhuǎn)的苗頭。從全行業(yè)數(shù)據(jù)看，隨著國際政策的松動，國際客運航班量在逐步回升。航班管家數(shù)據(jù)顯示，9月國內(nèi)航司在國際航線上日均執(zhí)飛客運航班量約35架次，環(huán)比上月上升24.5%，日均投放運力10147座次，環(huán)比上月上升26.5%。

同時，各航司陸續(xù)披露2022年9月運營數(shù)據(jù)，疫情影響仍在持續(xù)，各航司數(shù)據(jù)低位徘徊，南航、東航國內(nèi)線運量相比疫情前降幅仍有五成，春秋吉祥也同樣錄得負(fù)增長，但值得一提的是，隨著國際航線逐步加班，各航司國際線運量已經(jīng)相比幾個月前有顯著增量。

具體來看，海航控股9月客運運力投入(按可利用客公里計)國際部分同比上升186.38%，旅客周轉(zhuǎn)量(按收入客公里計)國際部分同比上升99.10%。海航控股還披露，集團(tuán)當(dāng)月新增海口-巴黎客載貨包機(jī)航線、北京-曼徹斯特-南京客運包機(jī)航線。南方航空客運運力投入地區(qū)和國際分別同比上升227.66%和17.01%;旅客周轉(zhuǎn)量地區(qū)和國際分別同比上升359.61%和33.77%;中國東航的國際線客運運力投入(按可用座公里計)、國際線旅客周轉(zhuǎn)量分別同比上升13.07%、25.06%。同時，該航司的國際線客座率也提升了6.28個百分點至65.55%。

展望航空行業(yè)未來，天風(fēng)證券認(rèn)為，航空行業(yè)處于需求復(fù)蘇前夜，航空股存在歷史性的左側(cè)布局機(jī)遇。由于需求可能快速反彈，低速的運力供給難以跟上需求復(fù)蘇節(jié)奏，需求和供給錯配程度可能擴(kuò)大，且這種情形或?qū)⒕S持較長時間，帶動航空公司業(yè)績大幅改善，股價有望持續(xù)修復(fù)。

光大證券認(rèn)為，國內(nèi)疫情仍有反復(fù)，隨著新冠疫苗/治療技術(shù)的不斷推進(jìn)，航空客運需求必將逐步恢復(fù)，一線機(jī)場公司、航空公司價值重估是確定性事件，股價短期波動不改航空機(jī)場板塊上漲趨勢。該機(jī)構(gòu)維持行業(yè)“增持”評級，推薦中國國航、春秋航空、白云機(jī)場，建議關(guān)注中國東航、南方航空、吉祥航空、深圳機(jī)場、上海機(jī)場和華夏航空。

相關(guān)概念股：

南方航空(600029.SH)：是中國運輸飛機(jī)最多、航線網(wǎng)絡(luò)最發(fā)達(dá)、年客運量最大的航空公司，擁有廈門、河南、貴州、珠海等8家控股公共航空運輸子公司。

吉祥航空(603885.SH)：公司公告，8月，公司客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升50.06%，旅客周轉(zhuǎn)量(按收入客公里計)同比上升55.49%，客座率為70.19%，同比上升2.45%。8月，公司國內(nèi)客運運力投入(按可用座位公里計)較上月環(huán)比上升13.59%，國內(nèi)旅客運輸量(按收入客公里計)環(huán)比上升12.63%。

中國東航(600115.SH)：是中國三大國有骨干航空公司之一，公司主要業(yè)務(wù)范圍為國內(nèi)和經(jīng)批準(zhǔn)的國際、地區(qū)航空客、貨、郵、行李運輸業(yè)務(wù)及延伸服務(wù)。

中國國航(601111.SH)：新增首都機(jī)場時刻，航網(wǎng)進(jìn)一步優(yōu)化。大興機(jī)場轉(zhuǎn)場后，公司在首都機(jī)場的時刻份額從47%升至約70%。

標(biāo)簽： 民航將迎來冬春換季航班計劃調(diào)整 恢復(fù)多條國際航線 股價有望持續(xù)修復(fù) 冬春航季