財聯社11月17日訊（編輯 史正丞）當地時間周三，美國財政部官員在一年一度的紐約聯儲國債市場大會上宣布，將進一步提高國債市場交易信息的透明度，以期提振全球最大國債市場的韌性和彈性。

（來源：美國財政部）

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具體來說，美國財政部國內金融部副部長Nellie Liang在致辭中表示，美國財政部將提高向公眾披露國債交易數據的透明度。雖然沒有披露開始公布數據的具體時間，但Liang強調這個過程將會“循序漸進”和“不斷校準”。

美國財政部在今年6月啟動了一項國債市場透明度的公眾意見征詢，最新的變化也是基于收集到的反饋所做出的。Liang展望稱，通過獲得已執行的交易數據，而不是指示性報價，投資者的心態會更加踏實，也會更加有意愿參與這個市場。此外，透明度提升也有益于更佳的價格發現，從而擴大流動性供應。

根據目前的初步計劃，美國財政部準備在每一個交易日結束后披露各期限國債新券的交易數據。新券（on-the-run）指的是某一期限國債最新發新的債券，不僅交易量最大，也是市場的基準定價。

考慮到披露信息是為了維護市場穩定，未來在披露方面仍會有一定限制。Liang透露，類似于其他的固收市場，應當謹慎處理大額交易的信息，例如在公布時隱去交易的實際規模。對于“大額”的精確定義，仍需要美國財政部牽頭的美國國債市場監督機構間工作組（IAWG）與市場參與者進一步商討，但很有可能會根據利率風險狀況進行分級。

2020年3月，美國財政部開始披露按周統計的國債總和交易數據，隨后做出過多次改進。Liang也在周三表示，等到這次披露新券交易數據經過一段時間和經驗的積累后，美國財政部也會考慮披露其他高流動性的債券數據。

值得一提的是，在英國國債市場爆發“迷你危機”后，外界對于美債市場流動性的擔憂也與日俱增。

Liang在周三的講話中回應稱，主要受到經濟和地緣環境的不確定性影響，過去一年里美債市場的流動性的確出現了某種程度的惡化，因此交易的成本和難度也有所提高。然而迄今為止，財政部還沒有看到流動性下降加劇市場波動的強烈信號。

Liang指出，今年以來在俄烏沖突、供應鏈中斷、高通脹等一系列不確定性因素的驅動下，全球金融市場都出現了較大的波動。以兩年期和十年期國債收益率為例，兩者都出現了顯著的拉升，但兩年期收益率波動更大，反映出短期不確定性程度更強烈一些。

（來源：美國財政部）

此外，近幾個月國債市場的交易活動大致維持在每天6000億美元上下，也沒有出現顯著下降。所以目前市場的交易成本上升主要反映的是不確定性，交易的功能性并沒有受到沖擊。不過財政部仍然將密切監控這個市場，尋找脆弱性上升的跡象。

（來源：美國財政部）

標簽： 提振國債市場韌性與彈性 美國財政部計劃披露更詳細交易數