今天我們繼續(xù)用大白話來聊最近非常火的個人養(yǎng)老金。

眾所周知，繳納個人養(yǎng)老金有兩個“真金白銀”的好處。一個是簡單直接的稅收優(yōu)惠，另一個則是養(yǎng)老金賬戶的長期增值。

第一點(diǎn)，對收入較高的朋友來說，繳納個人養(yǎng)老金可以用來節(jié)稅。

(資料圖片僅供參考)

國家稅務(wù)總局的公告是這么規(guī)定的：

（圖片來源：國家稅務(wù)總局官網(wǎng)，不作投資推薦）

我們根據(jù)現(xiàn)行的個人所得稅稅率，簡單算一筆賬。

假如您正青春年少，還有30年退休，從現(xiàn)在起每年按頂格12000元繳納個人養(yǎng)老金。

（計算方式：節(jié)稅=個人養(yǎng)老金年繳費(fèi)額×個稅稅率-3%，個人所得稅稅率來自國家稅務(wù)總局，不作投資推薦）

那么根據(jù)您年收入的不同，每年最高可節(jié)稅5040元。到您退休時，累計節(jié)稅最高可達(dá)151200元，著實(shí)不是一筆小數(shù)目。

不過，跟直觀的稅收優(yōu)惠相比，個人養(yǎng)老金賬戶的長期增值收益或許更為重要。

首先，個人養(yǎng)老金賬戶采取封閉運(yùn)行，除特定條件外不得提前支取，所以可以起到強(qiáng)制儲蓄的作用。

對很多“月光族”的小伙伴來說，個人養(yǎng)老金能幫你管住手、存下錢，解決后顧之憂。

其次，養(yǎng)老投資的周期非常長。短則數(shù)年，長則三十幾年，正是復(fù)利大顯身手的舞臺。

所謂復(fù)利，其實(shí)就是大家常說的錢生錢、論滾利。在投資圈兒，復(fù)利由于其巨大的威力，常被稱作“世界第八大奇跡”。

復(fù)利的效果會受兩個因素的影響，一個是時間，一個是收益率。時間越長，年化收益率越高，復(fù)利的威力就會越發(fā)明顯。

我們再來算一筆賬，假如每年都做一筆金額為12000元的投資，持續(xù)30年，根據(jù)不同的年化收益率水平，賬戶總資產(chǎn)如下表。

（計算方式：每年賬戶總資產(chǎn)等于上一年金額*（1+a%）+1.2萬元，其中a為假設(shè)的年化收益率。單位：萬元。不代表真實(shí)投資收益，不作投資推薦）

整個投資過程中，累計總投入為12000元×30年=360000元。

如果按最左側(cè)3%的年化收益率計算，30年后賬戶總資產(chǎn)可達(dá)57.09萬元。累計收益為21.09萬元，超過了累計總投入的一半。

如果按最右側(cè)8%的年化收益率計算，30年后賬戶總資產(chǎn)可達(dá)135.94萬元。累積收益為99.94萬元，有小一百萬了。

這個測算說明兩個道理。其一，如果投資周期足夠長，復(fù)利的效果是相當(dāng)恐怖的。

其二，如果投資周期足夠長，收益率每提高一點(diǎn)點(diǎn)，對最終的結(jié)果會有巨大的影響。所謂牽一發(fā)而動全身。

那么問題來了，個人養(yǎng)老金賬戶的貨架上能買到的產(chǎn)品，收益率大概有多少？

根據(jù)《個人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，由參加人自主選擇。

今天我們主要聊養(yǎng)老的公募基金。11月18日，證監(jiān)會發(fā)布了首批個人養(yǎng)老金基金名錄及銷售機(jī)構(gòu)名錄。

其中，天天基金成為首批入圍該名錄的獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)之一，獲得首批個人養(yǎng)老金基金銷售資格。

基金方面，首批共有40家基金管理人的129只養(yǎng)老目標(biāo)基金入選。

其中，華夏基金有9只、南方基金和匯添富基金各有8只、易方達(dá)和嘉實(shí)基金各有7只、廣發(fā)基金有6只，華安基金和銀華基金各有5只，萬家基金、鵬華基金和天弘基金各有4只。

這129只基金全部為FOF產(chǎn)品。所謂FOF，全稱是Fund of Funds，直譯過來就是基金中的基金。

股票型基金主要持倉股票，債券型基金主要持倉債券，而FOF的主要持倉就是其他基金。

中證指數(shù)公司有一款指數(shù)，名字有點(diǎn)拗口，叫中證基金中基金指數(shù)(931153)，簡稱FOF基金指數(shù)，用來反映FOF們的整體表現(xiàn)。

自2018年2月23日以來，它的走勢是這樣的:

（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計區(qū)間2018/2/23-2022/12/2，不作投資推薦）

具體的收益率數(shù)據(jù)如下表：

（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，F(xiàn)OF基金指數(shù)基期為2018/2/22，2018年*指2018/2/23-2018/12/31，2022年*指2022/1/1-2022/12/2，不作投資推薦）

相比大家常買的偏股基金，F(xiàn)OF的防御能力要明顯占優(yōu)，走勢會更絲滑一些。FOF基金指數(shù)目前的歷史最大回撤為-9.98%，保持在個位數(shù)。

收益率方面，F(xiàn)OF基金指數(shù)介于平衡混合型基金指數(shù)和偏債混合型基金指數(shù)之間。說明大多數(shù)FOF的最底層資產(chǎn)是債券，適當(dāng)配置了一些股票，比例不是很高。

有的朋友或許會問，既然是以養(yǎng)老為目的的超長期投資，那年化收益率就非常重要了。歷史數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益資產(chǎn)（股市）的長期回報率要優(yōu)于債券，那有沒有“股票濃度”高一點(diǎn)的產(chǎn)品呢？

這就要說到養(yǎng)老FOF的分類了。目前養(yǎng)老目標(biāo)FOF可以分為養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險FOF兩部分。

一招教你如何區(qū)分。

前者的基金名稱里會有2030、2035等具體日期，而后者則是積極、平衡、穩(wěn)健等字樣，代表著不同的運(yùn)作風(fēng)格。

目標(biāo)日期FOF最開始會高配權(quán)益類資產(chǎn)，隨著目標(biāo)日期的臨近，逐漸提高非權(quán)益資產(chǎn)的倉位，降低權(quán)益類的比例。

翻譯成大白話就是一開始追求收益，多買偏股基金，后面慢慢求穩(wěn)，換成偏債基金。

這類產(chǎn)品比較適合投資經(jīng)驗(yàn)不多，圖省心的朋友。大體確定個日期就好了，剩下的交給基金經(jīng)理。

而目標(biāo)風(fēng)險FOF則比較“專情”，不會隨著時間改變自己的風(fēng)格，名稱上是什么特點(diǎn)就按什么特點(diǎn)來。

目標(biāo)風(fēng)險FOF根據(jù)底層資產(chǎn)“股票濃度”的高低主要分為積極、平衡、穩(wěn)健等類型，“股票濃度”依次降低。

對于追求高一點(diǎn)的收益率，投資經(jīng)驗(yàn)較豐富，有一顆大心臟，距離退休又比較遠(yuǎn)的朋友來說，帶有積極字樣的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險FOF或許更適合你。

首批入選的129只基金中，目標(biāo)日期基金有50只，目標(biāo)風(fēng)險有79只，其中穩(wěn)健/保守型59只，平衡/均衡型18只，積極型2只。

在具體基金的挑選上，129只養(yǎng)老FOF均為Y類份額，由于近期剛剛成立，還沒有長期的歷史業(yè)績。

不過大家可以參考同名稱基金的A、C類份額，最早的產(chǎn)品在2018年成立，數(shù)據(jù)已經(jīng)跑了好幾年。

只要是相同的基金名稱，不論是哪類份額，都是同一個基金經(jīng)理同一個運(yùn)作方式，做出來的菜自然也是一個味道。

當(dāng)然，Y類份額會有一定的費(fèi)率優(yōu)惠，所以后面跑起來會有一定優(yōu)勢哦。

（圖片來源：中國證券監(jiān)督管理委員會官網(wǎng)，不作投資推薦）

除了定量的歷史業(yè)績以外，挑選養(yǎng)老基金時還要根據(jù)基金經(jīng)理的投資框架、基金公司的投研實(shí)力等定性因素來綜合評估業(yè)績的可持續(xù)性。

優(yōu)秀的歷史業(yè)績+可持續(xù)性→未來大概率好的業(yè)績表現(xiàn)

比如可以在天天基金APP上搜一搜基金經(jīng)理的資歷、履歷啦，多看一看基金經(jīng)理的直播、公開的采訪信息啦。

標(biāo)簽： 事關(guān)每個人一文教你怎么選養(yǎng)老基金 東方財富choice