最近證券投資基金業(yè)協(xié)會出了一個 《公開募集證券投資基金管理人及銷售機構(gòu)投資者教育工作指引（試行）》，意在全流程上引導(dǎo)基金公司幫助投資者加強認知、防范風險。

(資料圖片)

小巴拿《指引》的其中幾個點出來聊聊看法。

（1）在講到投教工作原則的時候，提到要符合監(jiān)管導(dǎo)向，嚴禁娛樂化，而考慮到質(zhì)量有效，也要做到投資者喜聞樂見。

嚴禁娛樂化是應(yīng)該的，畢竟投資本身是一件審慎又嚴肅的事情。

但投資者喜聞樂見的形式常常符合爽點，那么這就意味著嚴肅地做投教人家壓根沒興趣。

現(xiàn)在我們所接觸到的投教類型無外乎這幾類：

1.基金經(jīng)理和研究員的投研文章，行業(yè)板塊觀點、宏觀經(jīng)濟走勢及對股市判斷的文章；

2.基金經(jīng)理參與電視節(jié)目、進行視頻錄制、參與直播；

3.基金公司制作的講解基本投教概念的小視頻；

4.基金公司組織的線下講座活動。

前面兩種所傳遞的內(nèi)容更加專業(yè)化，但也較為乏味；后面兩種內(nèi)容相對會簡單，但對投資者觸達程度也并不深。

不過像上次小巴提到

光伏調(diào)研直播

的新形式做投資者教育，其實就是一個挺好的嘗試，不那么乏味。

但人家原則里面還提到一點：要保持中立，不能宣傳產(chǎn)品。人家基金公司和銷售機構(gòu)本身就是為了賣產(chǎn)品而開展各種業(yè)務(wù)的，也是人家營收的來源。?

既要中立，又要在投資者喜聞樂見的同時還得考慮尺度規(guī)不規(guī)范，所以這么一來還挺難的。

所以這里面的方式就需要拿捏，還有待觀察基金公司和銷售機構(gòu)后面的具體做法。

（2）投資者教育的內(nèi)容，可以看到監(jiān)管所倡導(dǎo)的方向。

比如做資產(chǎn)配置，堅持長期投資、不要頻繁買賣，買者自負，這些都是小巴一直和大家強調(diào)的點。

其中還專門提到要大眾樹立養(yǎng)老理財意識，可見對這個具體內(nèi)容的重視。

為什么要提早考慮養(yǎng)老金，這個內(nèi)容其實之前跟大家講過很多次了。

咱們國家社保養(yǎng)老金未來即將收不抵支，即使能夠持續(xù)發(fā)放，發(fā)放的金額也遠不夠咱們養(yǎng)老用，而這也是國家為什么發(fā)展個人養(yǎng)老金的原因。

另外如果大家有粗略估算過自己的養(yǎng)老金需求，比如說60歲退休，每月5000元生活費，預(yù)期壽命80歲。

那么在不考慮通貨膨脹以及醫(yī)療支出的情況下，就已經(jīng)需要120萬元養(yǎng)老金了。

面對如此大額的費用，如果沒有提前做好準備，那么臨用時再準備壓力就會非常大。

所以提早考慮并且準備養(yǎng)老金很有必要。之前咱們也和大家分享了很多個人養(yǎng)老金方面的東西，有需要的可以去回顧。

（3）最后提到基金協(xié)會會對基金投教工作進行評估。

有意思的一點是說，會把投教評估結(jié)果作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點等工作的參考指標，這算是給一個甜頭了。

意思是說，如果基金公司或者基金銷售機構(gòu)在投資者教育方面做得好，符合《指引》中所題出的“四大目標”和“六大原則”的，以后市場那些新品種就可以吃螃蟹肉，先占份額。

像去年

第一批上市的9只公募REITs

基金，當時的總募集金額就超過300億元。

即使募集量這么大，但不到一天就售罄。即使是時隔6個月的后

第二批的2只REITs

基金，也一天狂賣170億，同樣被搶瘋。

爆賣的背后，不用你我多說，基金公司跟銷售機構(gòu)肯定是大賺了一筆。所以對他們來說，做好投教，也算是為市場鋪路。

這個《指引》的提出，表明了咱們監(jiān)管對投資者教育越發(fā)重視，其中甚至提到要推進把基金投資者教育納入國民教育體系，那么基金這個品類也因此能得到更完善的管理和發(fā)展。

小巴看這幾天各基金公司對于《指引》的表態(tài)，多是肯定投資者教育工作的重要性以及積極給出已方意見。

但不得不說的是，投資者教育是個潤物細無聲，需要長期堅持的事情。如果不能和銷售掛鉤，快速有成果，那么基金公司和銷售機構(gòu)最后能不能堅持用心做就難說了。

其實類似《指引》的文件，官方發(fā)布過很多次，像今年4月就有發(fā)布一份《推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展十六條意見》，要求各公募基金提高行業(yè)服務(wù)水平等要求，但具體落實多少也是個未知數(shù)。

而對于投資者本身來說，即便賣方用心做了教育，投資者看到了，知道了，但能不能做到，又是另一回事。

因為咱們常說的像追漲殺跌、頻繁申贖、不能長期持有之類投資者虧損的原因，背后是深刻的人性。而人性不是那么容易戰(zhàn)勝的，這也是大家反復(fù)犯錯的原因。

所以這個《指引》最后能達到一個什么樣的效果，一切都尚需要時間檢驗。機構(gòu)這邊要持續(xù)用心做投教，而投資者這邊也要努力知行合一。

但剛也說了，人性不是那么容易戰(zhàn)勝的，那最好的方式就是暫時避開，比如用定投的方式少關(guān)注等，直到把踐行正確的理念，變?yōu)樽约鹤匀欢坏姆磻?yīng)。

標簽： 基金業(yè)重磅指引來了 跟我們基民息息相關(guān) 證券投資基