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下周四凌晨美聯儲年內收官利率會議將召開，自2022年3月啟動加息本輪周期，9個月時間美聯儲加息幅度達到375個基點，加上12月利率會議上加息50基點，妥妥的不管是從力度還是幅度均超過2006年那次，黃金白銀本周是以強勢形態迎接下周利率會議，下周美聯儲加息利率會議利率后，利率水平處將給予經濟強壓力，這點可對比過去三十年兩次加息超過425基點后經濟表現，下周黃金白銀資金心態是否還能維持樂觀，本文做個分析。

11月美聯儲利率會后聲明中鮑威爾強調美國通脹粘性或支撐后期加息超市場預期，時間更長，但壓抑過久市場情緒最終把關注重點集中在美聯儲的單次加息幅度減弱支撐起的樂觀上，黃金白銀受益樂觀情緒，價格從11月利率會議后持續上行，12月美聯儲還有什么可以提高市場樂觀情緒嗎？進入12月美國已經公布幾個重磅數據，11月非農，11月PPI數據，職業空缺人數，截止11月的初請失業金人數。

綜合看數據喜憂參半，一方面美國通脹粘性仍超過市場普遍預期，11月公布PPI數據同比上漲7.3%，高于市場預期7.2%，一方面美國就業數據強弱分化，非農就業超市場預期，首次申請失業金人數上行，兩者差距主要是時間問題，非農數據公布的是11月數據，而首次申請失業金是周數據。

投資者期待美聯儲在通脹和經濟之間再平衡轉化，一旦美聯儲預期通脹下行將快于預期，平衡轉向穩經濟會繼續支撐市場樂觀情緒，但現實12月公布美聯儲最為關注的通脹和就業數據并不支撐這種再平衡轉向，目前更應該擔心美聯儲12月利率會議強調通脹粘性超預期，美聯儲再次向市場發出不應該在控制通脹方面過早松懈。這對于當前市場樂觀情緒并不友好。

本周黃金白銀各類資金數據，個人凈多頭持續3個月上行還仍處偏空配置中，但多空比已經從11月中旬黃金3：7來到4：6，白銀2.5：7.5來到4.3：6.7，數據上個人樂觀情緒明顯增強，滯后資管商2個多月，重點提示一下，歷史上除非是最后一波上漲，個人凈多持續增長和價格持續上漲向來是矛盾。

黃金白銀2023年在資產配置中處于什么位置？這類分析在學員服務持續強調一個觀點，2023年黃金白銀和美元美債A股一起構成了四條重要確定性較強機會，黃金白銀樂觀，美元下行，美債上行，A股迎來復蘇支撐。對于國內投資者而言，因對黃金白銀具有歷史性偏好，左手黃金白銀配置右手股市配置不在少數，面對當前全球資本市場高波動率現實，如何看待美聯儲年內最后一次加息對于黃金白銀的影響應該是不少粉絲關注事情，中期方面分析文章前期觀點很明確，金銀中期偏樂觀

總結：三點在下周需要注意，一是美聯儲下周利率會議繼續提振樂觀情緒有限，其二個人樂觀情緒增長過快，并不利于行情繼續保持更強，最后一點黃金白銀中期配置還需要耐心等待回落修復過程進行。

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標簽： 美聯儲年內收尾利率會議下周召開 金銀強勢列陣 壓力增OR