2023年1月7日潔雅股份（301108）發(fā)布公告稱公司于2023年1月6日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，中郵證券楊維維 張?jiān)诶ぁ⑾蠕h基金曾捷、恒立基金張麗娟參與。

具體內(nèi)容如下：

(資料圖片)

問：大客戶訂單趨勢？目前訂單可見度幾個(gè)月？

答：目前的訂單較2019年有所增長，客戶已經(jīng)下單到3月份。

問：產(chǎn)能利用率水平怎樣？

答：大概90%左右。

問：與創(chuàng)健醫(yī)療合作設(shè)立公司，發(fā)力重組膠原蛋白市場，目前進(jìn)展？

答：營業(yè)執(zhí)照正在申請辦理中，稍后會(huì)發(fā)相關(guān)公告。

問：公司對重組膠原蛋白市場空間展望？

答：公司有做過調(diào)研，目前，國內(nèi)生產(chǎn)重組膠原蛋白的企業(yè)有巨子生物、錦波生物和創(chuàng)健醫(yī)療等，公司也跟客戶溝通過，客戶也是比較期待相關(guān)產(chǎn)品的。

問：品類有哪些？

答：目前的品類有敷貼、黏膜修復(fù)、漱口水等。

問：公司目前開發(fā)的新客戶有哪些？

答：2022年新開發(fā)的潛在客戶有2-3家，前期驗(yàn)廠工作已經(jīng)結(jié)束，目前正在進(jìn)行商務(wù)談判。

問：公司化妝品業(yè)務(wù)如何與濕巾業(yè)務(wù)的客戶形成協(xié)同？

答：公司的大部分客戶都有化妝品業(yè)務(wù)，市場占有率也是不錯(cuò)的。公司在上海設(shè)立的分公司將作為公司化妝品研發(fā)和銷售的前端窗口。

問：原材料價(jià)格走勢展望？

答：目前主要的原材料無紡布的價(jià)格沒有波動(dòng)，預(yù)計(jì)到年中國內(nèi)的通貨膨脹會(huì)傳導(dǎo)到原材料的價(jià)格上。另一方面，公司無紡布供應(yīng)商賽得利在銅陵的工廠將在今年年中投產(chǎn)，正好可以應(yīng)對通貨膨脹對無紡布價(jià)格的影響。

問：匯率波動(dòng)對公司的影響怎樣？

答：預(yù)計(jì)2022年匯兌收益900萬元。如果2023年美元兌人民幣持續(xù)貶值，預(yù)計(jì)2023年匯兌損失300萬元左右。但公司會(huì)采取相應(yīng)的措施。

問：海外市場的需求對公司的影響？

答：對濕巾來說影響不是很大。

問：公司自有品牌的業(yè)務(wù)怎樣？

答：公司自有品牌占比較小。目前，公司主要優(yōu)勢在制造端，在專業(yè)人才的儲(chǔ)備和品牌運(yùn)作上還很欠缺。

問：公司產(chǎn)品的市場表現(xiàn)以及展望？

答：濕巾業(yè)務(wù)中濕廁紙的增長較大。

問：公司研發(fā)的投入情況怎樣？

答：目前的研發(fā)投入大概占營收的3%。公司準(zhǔn)備在上海成立研發(fā)中心，與銅陵研發(fā)中心形成雙研發(fā)中心的格局，有助于提高公司研發(fā)能力及業(yè)務(wù)開拓能力，進(jìn)一步提升公司綜合競爭實(shí)力，滿足公司的長遠(yuǎn)規(guī)劃布局。

問：公司產(chǎn)品有哪些技術(shù)上的優(yōu)勢？

答：主要是配方的研發(fā)。受疫情影響，公司2022年新客戶的開發(fā)不及預(yù)期，但向存量客戶推薦了很多新品。

問：公司前三季度營收受消毒濕巾影響較大，目前疫情放開后，對消毒濕巾的的需求怎樣？

答：雖然疫情管控放開了，但消毒濕巾的訂單已經(jīng)恢復(fù)到疫情前的水平。

問：消毒濕巾業(yè)務(wù)在公司的占比怎樣？

答：目前占比為30%左右，后期可能會(huì)維持在20%左右。

問：公司2023年面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)?

答：濕巾業(yè)務(wù)公司依托現(xiàn)有客戶推廣新產(chǎn)品，作為存量增長。化妝品業(yè)務(wù)膏霜乳液產(chǎn)品，作為公司的新業(yè)務(wù)，是新的業(yè)績增長點(diǎn)。未來，化妝品的增長將會(huì)超過濕巾。

問：新產(chǎn)品的發(fā)展方向？

答：一是功能性從化學(xué)合成往生物合成發(fā)展；二是環(huán)保性從不可降解往可降解發(fā)展。

問：公司管理費(fèi)用增長的原因？

答：2022年，公司管理費(fèi)用的增長主要是咨詢費(fèi)和股權(quán)激勵(lì)中股份支付的攤銷。

問：公司對費(fèi)用管控的措施？

答：咨詢費(fèi)不是經(jīng)常性的費(fèi)用，公司正在管理轉(zhuǎn)型的過程中，等到管理效果達(dá)到了就不會(huì)再發(fā)生相關(guān)費(fèi)用了；股權(quán)激勵(lì)的分?jǐn)偲谙薜狡诤笠簿筒恍枰恕９緦M(fèi)用的管控還是有信心的，費(fèi)用會(huì)越來越優(yōu)化。

問：濕廁紙的占比情況？

答：大約20%左右。

問：公司后期的渠道布局怎樣？

答：公司的優(yōu)勢在制造端，目前銷售渠道的布局還是依托品牌方。

問：濕巾和化妝品的毛利率？

答：濕巾在30%左右，化妝品在50%左右，化妝品主要是來料加工業(yè)務(wù)。

問：公司未來業(yè)績可持續(xù)增長的穩(wěn)健支撐是哪方面？

答：一塊是基礎(chǔ)業(yè)務(wù)即濕巾業(yè)務(wù)，公司將通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷開發(fā)新產(chǎn)品來拓展業(yè)務(wù)；同時(shí)也依托客戶市場來開發(fā)新產(chǎn)品；另一塊是增量業(yè)務(wù)即化妝品業(yè)務(wù)，未來，公司將利用差異化方式，依托客戶資源不斷的開發(fā)化妝品業(yè)務(wù)。

問：原料占成本的比重？

答：大約60%左右，主要原材料為無紡布、化工原料、包裝膜、紙箱等。無紡布占比50%左右。

問：公司是怎樣與客戶調(diào)價(jià)來保持利潤的？

答：公司與客戶有相應(yīng)的調(diào)價(jià)機(jī)制，在原材料價(jià)格和匯率出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候?qū)?huì)觸發(fā)調(diào)價(jià)機(jī)制。

問：公司幾個(gè)大客戶的占比？

答：前五大客戶占比80%左右。

問：公司大客戶挑選供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)？

答：不同客戶的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的，主要體現(xiàn)在生產(chǎn)管理、質(zhì)量控制、社會(huì)責(zé)任等方面。

問：公司開發(fā)新客戶的渠道？

答：公司主要采取參加展會(huì)、主動(dòng)拓展、客戶介紹等多種方式積極拓展銷售渠道，不斷開發(fā)新客戶，具體如下1、參加展會(huì)通過參加廣交會(huì)等大型進(jìn)出口展覽會(huì)、交易會(huì)等方式積極嘗試接觸、拓展新客戶；2、主動(dòng)拓展公司銷售人員主動(dòng)聯(lián)系并接洽各大主流濕巾品牌商并持續(xù)嘗試匹配其合作需求；3、客戶介紹公司在濕巾行業(yè)內(nèi)深耕二十多年，積累了良好口碑，獲得業(yè)內(nèi)客戶廣泛認(rèn)可，部分客戶通過現(xiàn)有客戶推薦，接洽公司商談合作。

問：公司與客戶簽合同，會(huì)有說不能跟他們的競爭對手合作嗎？

答：沒有。

問：公司在人才培養(yǎng)上的機(jī)制怎樣？

答：人才培養(yǎng)及后續(xù)梯隊(duì)建設(shè)已經(jīng)是重點(diǎn)工作，公司也做了相應(yīng)的規(guī)劃。

問：公司是如何降低人工成本的？

答：加強(qiáng)管理，提高效率；提高設(shè)備的智能化水平和利用率，降低損耗。

潔雅股份（301108）主營業(yè)務(wù)：濕巾類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售

潔雅股份2022三季報(bào)顯示，公司主營收入5.26億元，同比下降35.46%；歸母凈利潤1.29億元，同比下降30.37%；扣非凈利潤1.26億元，同比下降30.13%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.66億元，同比下降11.62%；單季度歸母凈利潤3977.59萬元，同比下降17.1%；單季度扣非凈利潤3900.59萬元，同比下降15.4%；負(fù)債率16.35%，投資收益189.5萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-2770.68萬元，毛利率33.22%。

該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為45.2。

以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入380.88萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，潔雅股份（301108）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性良好。財(cái)務(wù)健康。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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