作者：魯順 五道口供應鏈研究院院長

來源：五道口供應鏈研究院

目前中國供應鏈金融，非常重要的一個特征就是參與主體眾多。從早期的只有銀行與物流公司、核心企業，發展到現在保理公司、供應鏈公司、小貸公司、科技公司......

(資料圖)

這些主體在供應鏈金融業務中扮演著不同的角色，共同推動供應鏈金融業務的發展，在解決中小企業融資問題上貢獻自己的力量。

就目前供應鏈金融現狀，主要的參與方是銀行、核心企業，因為現在中國供應鏈金融業務中，主要是應收賬款融資為主，特別是基于核心企業對其供應商的應付賬款。

這個產品因為有了核心企業的深度參與，借用了核心企業信用，風險低，得到了眾多資金方的認可。

基于存貨的融資，因為銀行等機構認可度低，目前做的規模還不大。

以上基本上都是我們大家都知道的情況。

01

供應鏈公司是供應鏈金融最重要的一個參與主體

但實際情況是，有一類機構，做供應鏈金融規模，一點都不小：

國企供應鏈公司（也有可能名字叫其他公司）！

因為供應鏈公司并不是金融機構，不能采取直接放貸的形式，他們一般都是以貿易或者供應鏈的形式來解決中小企業供產銷之間的資金問題。

因為可能會涉嫌融資性貿易、非法金融活動等問題的困擾，他們一般很少宣傳，都在私下里做。

因為經濟下行，疊加疫情，國企有做大營收的指標要求、而供應鏈公司托盤貿易又能夠快速做大等因素疊加，目前國企供應鏈公司發展非常迅猛。

他們以貿易或者以供應鏈的形式來解決中小企業資金問題，既快速又高效，非常符合中小企業經營的特點。

而且有很多供應鏈公司，提供集成供應鏈服務，包括代理采購、物流、通關、資金等一站式解決中小企業供應鏈的各種問題，全面的提升供應鏈效率和降低成本，其價值遠遠大于傳統的金融機構。

當然，任何的工具，都有其優勢和劣勢，供應鏈公司模式也不是萬能的。

因為其金融屬性強，又沒有監管，所以也導致出了很多問題。很多國企也是戰戰兢兢，想干又怕出風險。

其實金融機構出的問題也不少。

對人性誘惑大的行業，都容易出問題。

今年下半年，我去了一些地方，拜訪了一些供應鏈公司，基本都是國企供應鏈公司，雖然成立供應鏈公司的訴求不同，但是模式基本都差不多。

這其中，我也發現了很多的問題，希望通過幾期文章，把這些共性的問題一一列出來，并給出一些解決方案，供大家在未來的業務中參考。

02

供應鏈公司的信用融資模式

今天我們就說說初創供應鏈公司業務的問題。

我發現很多的初創國企供應鏈公司，在做風險非常高的信用模式，而不是我們平時經常說的控應收賬款或者控貨的模式。

控貨融資，就是我們經常說的存貨融資，考驗的是資金方看得清管得住賣得掉的能力。

控應收賬款融資，考驗的是評估供應商履約能力和買方回款的能力。

供應鏈公司的信用模式，一般是客戶交一定比例的保證金，供應鏈公司采購完原料后，賒銷給客戶。我們一般把這個模式叫信用模式。

那為什么這些國企供應鏈公司不去做風險低的控貨或者控應收賬款模式而是去做信用模式呢？

這里面因素也比較多，有供應鏈公司股東和高管認知方面的原因、有供應鏈公司營銷能力方面的原因，也有客戶沒有存貨或者其下游不能變更貿易主體的原因。

信用模式，相比控貨和控應收賬款，風險大很多。

因為中小企業，經營非常不穩定，說不好哪天就倒閉嘎嘎了，而供應鏈公司只掙微薄的資金利息和息差收入，一筆壞了，需要非常多筆業務才能把本金收回來。

而且沒有什么擔保、抵押，給客戶賒銷，出了問題，也有可能因為失職被追責。

信用模式，供應鏈公司對于評估客戶能力要求非常高，還需要你時時刻刻的盯著企業的經營情況。

天天盯著，除了成本外，也不一定盯的住。企業不可能為了拿你這點錢，把公司都交給你。

即使加了擔保，例如法人擔保，沒錢還，等于沒有。

其他抵質押物，也一般不值錢、也控不住、賣不掉的東西，更多的是心理安慰。

信用模式，大型的供應鏈公司做的不少，主要是針對工廠。

1、他們的模式；他們一般采取，代理采購、委托加工、代理銷售、派員監督經營、設備租賃等一系列的方式。

2、大型供應鏈公司對行業比較熟悉；很容易快速的看清企業的經營情況。

3、大型供應鏈公司有產業資源和能力；對于企業真的不能經營了，也能夠把工廠盤下來自己經營。

4、有強大的政府資源；因為涉及企業比較深，又沒有更強制的擔保、抵押物做為支撐，所以如果企業真的開始耍流氓，可以迅速通過政府資源搞定客戶。

大型供應鏈公司的基于工廠的信用模式，其實就是我們通常所說的虛擬工廠，這對于供應鏈公司的能力要求非常高。目前廈門幾家和物產中大等幾家大型供應鏈公司擬做的比較多。

03

初創國企供應鏈公司要量力而行

大型供應鏈公司的這些資源和能力，對于初創國企供應鏈來說，很難與之相比。

所以，初創國企供應鏈公司，我還是建議做控應收賬款或者控貨的模式，控應收賬款和控貨之間，我建議先選擇控應收賬款。

等控應收賬款做大了，客戶多了，再往上延伸做控貨，因為這樣就有了貨物的處置能力。

當然，如果現在自身已經具備了處置和消化貨物的能力，做控貨模式也是可以的。

初創國企供應鏈公司，普遍資金實力小抵抗風險能力弱，自身風險管理專業能力差，所以一定要做與其能力相匹配的業務。

不能盲目學習大型供應鏈公司的模式！

專注十年，持續打造全面有價值的貿易金融知識庫

標簽： 初創國企供應鏈公司 少做信用融資 多做控應收賬款或者控