11月18日，證監會發布了首份個人養老金基金名錄，一共有129只基金入選，這意味著個人養老金賬戶具體可以投資哪些公募基金產品的問題已經得到了解答。

目前為止，這個名單上的基金清一色都是養老目標基金。

(資料圖片)

不過名單是動態的，隨著個人養老金制度逐漸完善，后面也會納入其它適合個人養老金需求的基金。

回顧一下，養老目標基金，是以養老為目標的基金，與普通的基金不同，養老目標基金是采用FOF形式來運作的，FOF 就是是投資基金的基金。

按投資策略來分，養老目標基金可以分為兩大類：目標風險策略基金和目標日期策略基金。

目標日期策略基金，大多以年份命名，比如XX養老目標日期2035、XX養老目標2040。

這個時間就是假定投資者的退休時間，這類基金根據投資者不同生命階段的風險承受能力進行投資配置，隨著退休日期的臨近，會逐步降低權益類資產的配置比例。

而目標風險策略基金在成立的時候，投資風格和風險偏好已經確定了，比如上銀恒泰穩健養老目標就是穩健類。除此之外還有平衡類、積極類，這類基金資產配置的比例不會隨著時間而改變。

從這批個人養老金基金名錄，我們也能看到一些信息：

1、全市場共有193只養老目標基金（不同份額合并計算），總規模為946億元，而此次披露入選的產品共有129只，其余養老目標基金落選的最直接原因是規模不夠。

根據證監會11月份公布的規定，最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金才能符合要求。

例如，博時基金旗下共有6只養老目標基金，其中兩只成立較早目標風險基金博時頤澤平衡養老目標三年持有、博時頤澤穩健養老目標一年持有期入選，四只較晚成立的目標日期型基金因為規模達不到要求，無緣入選。

但也有少數產品規模達標了，也未能入選，比如興全安泰養老三年。

（圖片來源：天天基金網）

2、從數量上看，目標風險基金比目標日期基金多。

從整體規模數據也可以看到，目標風險型基金更受歡迎，至于目標日期基金，日期越遠關注度越低。

值得注意的是，目標風險基金以往都是穩健和平衡的多，但現在名單里看到華夏有保守型，興全有個積極型的。

這個變化的出現意味著，養老目標基金正在考慮滿足更多不同風險偏好人群的需求。

3、在進入個人養老金基金名錄的40家公司中，入選產品最多的公司是華夏基金，旗下共11只養老目標基金，其中有9只產品入選。

華夏在養老這塊確實挺賣力的，是業內布局養老目標基金最多的基金公司。

業績方面也交出了比較優秀的成績單，截至第三季度，華夏基金旗下7只成立一年以上的養老產品，成立以來的平均年化收益為4.99%。

其中許利明管理的華夏養老2045三年持有混合業績最為突出，累計收益率56.86%，年化收益率達13.33%，超越基準收益率51.17%，累計收益率和年化收益率都排在同類第一。

要說明一下，非薦基，過往業績不代表未來表現。

現在又多了一個省錢的點，費率優惠。

證監會提到個人養老金基金應當針對個人養老金投資基金業務設立單獨的份額類別，各家基金公司也已經按要求陸續公示名錄產品新增Y份額。

（圖片來源：嘉實基金官網）

Y類份額和我們常見的A、C類份額有什么區別呢？

A、C類份額適用于大部分權益基金和債券基金，其中A類份額收取申購費，C類份額不收申購費而收取銷售服務費；

Y份額專門為個人養老金設定，在投資管理上，Y類份額與原有份額沒有差別，是合并在一起由基金經理管理的，優勢是免收銷售服務費，管理費和托管費率也有優惠。

例如，華夏養老2045這只基金：

A類份額管理費率0.90%/年，托管費率0.20%/年；

C類份額的管理費和托管費分別為0.90%/年和0.20%/年，銷售服務費0.40%/年；

Y份額的管理費和托管費則分別為0.45%/年和0.10%/年;

A類份額和Y類份額的前端申購費、贖回費并無不同。

（圖片來源：基金合同）

根據各個基金公司披露的信息來看，個人養老金基金的管理費及托管費基本是5折優惠。

同時默認紅利再投資而不是現金分紅，這顯然就是鼓勵大家更多的長期持有來滾復利。

要注意Y類份額只能通過個人養老金賬戶才能購買。具體的銷售機構和平臺也披露了一份目錄，基本大家熟知的頭部機構都在里面，這些平臺相信很快就會披露相應的購買規則。

就像我們之前說的那樣，個人養老金制度快速落地肯定是一個好的事情。

不過，國家只提供渠道，投資還是自主進行，考慮到養老算得上我們投資生涯最長遠的目標，隨著可投資的標的越來越多，咱們一定得樹立長期的投資理念，把風險偏好和年齡等因素綜合考慮起來再選產品。

最后再嘮叨一句，養老是每個人都逃不開的問題，那些覺得自己還年輕，等幾年再說，這個問題還不著急的小伙伴們，也得盡快規劃起來了，越早開始，壓力也就越小。

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