與歐洲百姓排隊買煤、砍伐硬質木材準備過冬不同，中國百姓在冬天來臨前討論更多的是年底要是無法完成新能源車提車，明年就要少1萬多的國補了。

截然不同的心境與選擇，正演繹著東西方能源投資與消費應用的變化。

中國新能源汽車的歐洲時刻

(資料圖)

今年6月末，歐盟27國環境部長達成一致，將支持在2035年歐盟全境內停止燃油新車銷售，以實現2050年歐洲碳中和的目標。對此，德法兩國的汽車行業協會給出了反對意見，但歐盟減碳的決心和力度將只增不減。有機構預計在未來的14年里，歐洲電動車復合增速有望超過15%。

全球電動車滲透率

素材來源：Marklines，長江證券；IESC搜集整理

在此背景下，近幾日開幕的2022法國巴黎車展，一眾中國造車新勢力力壓歐洲本土新能源汽車品牌，成為吸睛熱點。據媒體報道，今年9月份我國新能源汽車滲透率達到了30%，而我國市場的全球占有率高達近70%，中國新能源汽車產業的發展速度冠絕全球。

中國汽車工業協會數據，目前已有近10家中國車企向歐洲出口新能源車型。2022年前9個月，中國汽車企業出口211.7萬輛，同比增長55.5%；其中，新能源汽車出口38.9萬輛，同比增長超過1倍。中國電動汽車已經占到歐洲電動汽車總銷量的10%。

中國新能源汽車的成功“搶灘”，給了歐洲老牌燃油車企一記重拳。盡管在發動機、變速箱等領域內中國車企與歐洲車企依舊存在差距，但在“碳中和”發展邏輯下的新能源汽車行業，中國產業鏈已經在電池、電控、智能物聯網等產業鏈細分項目上擁有了相對的領先優勢。這種優勢，正在讓歐洲傳統制造業將產業鏈拆分、搬遷到中國。

今年以來，大眾、寶馬、奔馳等歐洲車企巨頭紛紛轉移新能源汽車產業鏈。據英國《泰晤士報》消息，寶馬集團打算停止在英國牛津工廠生產MINI電動車型，并將該生產線轉移到中國；大眾汽車則將投資約70億人民幣，在中國成立軟件合資公司，改變因為軟件研發進度跟不上而導致的旗下奧迪、賓利、保時捷等重要電動車型被迫延遲發布的情況。

全球可持續發展的中國時刻

無論一國的化石能源稟賦豐貧、能源需求大小、是否提出碳中和目標，能源體系多樣化都是其長期保障能源安全的必由之路。隨著二十大的勝利召開，能源發展再次與國家安全與經濟穩定聯系到一起。

拉長產業鏈來看，在頂層設計藍圖中的能源投資與消費，除了目前超過G7國家總裝機量的全球最大的電力系統，傳統石油領域，油氣管道建設、傳統石化與新材料創新、光伏發電、儲能新技術等等，都迎來邁入新發展階段。

與歐洲面臨的能源挑戰不同，全球宏觀困境下的中國發展，更像是一場“無問西東、改天換地”的全新敘事。

據某券商報告，2021 年中國的能源自給率（能源自產總量與能源消費總量的百分率）為 82.6%，僅 17.4%依賴進口；而歐盟 2020 年的能源自給率僅為 43.4%，對外依存度較高。相比歐洲而言，盡管中國是全球最大的石油進口國，但由于中國的能源消費以煤炭為主，且中國的煤炭生產和消費又能夠基本實現自我平衡，加上中國擁有全球規模最大、發展速度最快的新能源。

中國能源成本優勢明顯

素材來源：Bloomberg，華泰證券；IESC搜集整理

除了傳統能源，據彭博新能源財經最近發布的一份報告顯示，2022年上半年，全球可再生能源投資達到創紀錄的2660億美元，中國占了43%，成為全球可再生能源投資領域的“領頭羊”。

在全球風能和太陽能市場上，中國的能源公司是一支正在崛起的強大力量。強大的政府支持以及大規模的可再生能源投資，幫助中國企業走在了其他國家的前面。

BNEF指出，全球十大風力渦輪機制造商中，中國企業占六家。全球十大太陽能組件制造商中，中國企業占八家。日本國際貿易和工業部稱，中國在海上風力發電和下一代太陽能技術的知識產權競爭力全球排名第一。德國《青年世界報》也指出，目前在全球使用的太陽能電池中，約三分之二來自中國。作為重要的中間產品，中國太陽能晶片的世界占比高達95%左右。

新冠肺炎疫情全球蔓延、俄烏沖突及美聯儲加息對全球金融環境和能源供應鏈帶來巨大壓力，中國能源以堅實發展給了全球可持續發展和安全穩定提供了強有力支撐。

新材料的未來時刻

以新一代信息技術、新能源、智能制造等為代表的新興產業快速發展，對材料也提出了更高要求。隨著中國新能源技術“西進”與全球高端制造產業鏈“東移”，全球石化新材料研發進入“貼身互搏”的階段。

眾所周知，高端化新材料具有優異性能或特殊功能，即是高知識、高技術的產物，也是發展信息、航空航天、能源、生物等高技術的重要物質基礎。

近日，國產C919大飛機交付的新聞亦帶出高端新材料的好消息，據媒體報道，中國石化上海石化大絲束碳纖維產業基地投料開車，并生產出合格產品。中國石化也成為國內第一家，全球第四家掌握大絲束碳纖維技術的企業。

碳纖維與其他材料性能對比

素材來源：網絡信息；IESC收集整理

據投資了C919國產大飛機相關產業鏈企業，亦在新材料領域有所布局的海望資本表示，大絲束碳纖維新材料的成功投產不僅是中國石化關鍵技術的突破，也是碳纖維規模化生產和關鍵技術、裝備的突破。這將為中國航空航天、風力和光伏發電、海洋工程、環境保護、安全防護、土工建筑、交通運輸等領域應用提供新的發展動力。

海望資本表示，從歷史數據看，2015年-2020年，中國碳纖維總需求由16808噸增長至48851噸，其間CAGR 達23.79%，算得上是高成長性賽道。在未來，延伸應用方面的需求將會提供更快的增速和近千億的市場規模空間。

中國碳纖維需求

素材來源：西部證券；IESC收集整理

回看近10年的中國能源投資與消費應用發展歷史，無論是光伏、新能源汽車還是新材料研發創新，都是踉踉蹌蹌，跌跌撞撞，終究還是完成了從無到有、從有到大的突破。

未來，技術、資金和市場，三者齊聚的中國，將繼續延續越打壓越強大的奮斗精神，直至跨越鴻溝，實現趕超。

標簽： 和合期貨洞見｜能源投資與消費的東學西漸